Greensill Capital - Greensill Capital
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| Indústria | Serviços financeiros |
|---|---|
| Fundado | 2011 |
| Extinto | 2021 |
| Quartel general |
, Reino Unido
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Área servida |
No mundo todo |
Pessoas chave |
Lex Greensill
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| Local na rede Internet | greensill |
Greensill Capital era uma empresa de serviços financeiros com sede no Reino Unido e na Austrália . É focada na prestação de financiamento da cadeia de suprimentos e serviços relacionados. A empresa foi fundada em 2011 por Lex Greensill . Ela entrou com pedido de proteção contra insolvência em 8 de março de 2021.
História
A empresa foi fundada em 2011, com foco inicial em finanças da cadeia de suprimentos. Desde então, a empresa diversificou suas fontes de receita, oferecendo serviços bancários convencionais por meio de uma subsidiária alemã, Greensill Bank ( de ), a oferta de títulos com base em dívidas adquiridas e por meio de fundos administrados por organizações parceiras, incluindo o Credit Suisse .
A empresa americana de private equity General Atlantic investiu US $ 250 milhões em Greensill em 2018. Em 2018, Greensill foi objeto de extensa cobertura da mídia e de um apelo do grandee Lord Myners da cidade britânica para investigação formal do envolvimento da empresa no escândalo da gestora anglo-suíça GAM.
No início de 2019, Softbank investiu US $ 800 milhões na empresa através do seu Fundo de Visão . Este investimento permitiu que a Greensill se expandisse rapidamente, aumentando seu quadro de funcionários de 500 em quase 2019 para mais de 1000 no início de 2021, localizados em dezesseis escritórios. Devido ao investimento do Softbank, a empresa demorou a considerar outras opções de arrecadação de fundos, como uma oferta pública inicial. No final de 2020, a empresa começou a buscar outros investidores, com o objetivo de levantar entre US $ 500 e US $ 600 milhões e, posteriormente, concluir um IPO em dois anos. Para atingir seu objetivo, a empresa concordou com um pedido de seu conselho para vender todos os quatro de seus aviões, que incluía um Gulfstream 650 .
No final de 2020, Greensill começou a busca por um novo auditor depois de crescer muito para o então auditor da empresa, Saffery Champness . KPMG , Deloitte , membros do Big Four e a empresa de contabilidade menor BDO recusaram-se a se tornar o novo auditor de Greensill.
Atividades
De acordo com seus documentos judiciais, o Greensill tinha três negócios principais: financiamento da cadeia de suprimentos (também chamado de "factoring reverso"), financiamento de contas a receber (também conhecido como "factoring") e uma prática Greensill chamada de "financiamento de contas a receber futuro".
No factoring tradicional , uma empresa venderá as faturas que emitiu para clientes a um terceiro; o terceiro então cobra o dinheiro devido a esses clientes. No factoring reverso, um terceiro (neste caso, Greensill), em vez disso, paga as dívidas de uma empresa aos seus fornecedores com um pequeno desconto, mas muito mais rapidamente do que a empresa original teria feito. O terceiro mais tarde recebe o pagamento da empresa. “Financiamento de contas a receber futuras” consiste no empréstimo de dinheiro a uma empresa antes da realização da venda, com base na expectativa de vendas futuras e pagamentos futuros. Como o financiamento de contas a receber futuras é baseado em pagamentos prospectivos - e, portanto, incertos - é considerado uma atividade arriscada.
Embora os bancos normalmente conduzam o financiamento da cadeia de suprimentos, a regulamentação e as restrições de capital voltadas para eles tornaram esses empréstimos menos lucrativos. Em parte, essa tendência regulatória levou ao surgimento da Greensill e de outras empresas semelhantes, como a Stenn International, visto que não enfrentam o mesmo nível de escrutínio regulatório. Os partidários do factoring reverso afirmam que beneficia os fornecedores, uma vez que liquida as suas dívidas mais rapidamente. Aqueles que criticam a prática geralmente se opõem a ela, pois ela pode permitir que as empresas ocultem dívidas e encorajar os habituais atrasos nos pagamentos pelo lado mais forte em uma relação de negócios.
Para financiar suas atividades, o Greensill contou com empréstimos concedidos por fundos de investimento especializados em cadeias de suprimentos administrados pelo Credit Suisse : o Greensill emitia regularmente notas que eram frequentemente compradas pelos fundos de investimento, fornecendo dinheiro ao Greensill. O reembolso dos empréstimos foi garantido pelos pedidos da Greensill ao reembolso dos fundos pagos aos fornecedores dos seus clientes. No entanto, de acordo com a Bloomberg e o The Wall Street Journal , os fundos de investimento do Credit Suisse teriam comprado notas vinculadas à atividade de "financiamento de contas a receber futuras" do Greensill: esses empréstimos eram garantidos apenas por vendas futuras e incertas e, portanto, eram mais arriscados.
Controvérsias
Financiamento de empresas vinculadas à Softbank
Em 14 de junho de 2020, o Financial Times relatou que a Softbank havia investido mais de US $ 500 milhões em fundos de investimento do Credit Suisse que financiavam as atividades de Greensill . Greensill, por sua vez, forneceu financiamento da cadeia de suprimentos para várias empresas apoiadas pela Softbank, no que os repórteres chamaram de "fluxo circular de financiamento". A exposição dos fundos a empresas apoiadas pelo Softbank chegava a 15% de seus ativos, de acordo com documentos de marketing. Além disso, os investimentos dos fundos foram fornecidos exclusivamente para o Greensill, que foi apoiado pela Softbank. De acordo com um relatório de março de 2021 do The Wall Street Journal , o valor colocado pela Softbank nos fundos do Credit Suisse estava perto de US $ 1,5 bilhão e foi investido após um pedido de Lex Greensill ao CEO da Softbank, Masayoshi Son . Em julho de 2020, a Softbank havia resgatado todos os seus investimentos nos fundos do Credit Suisse. Segundo o Credit Suisse, os demais investidores dos fundos "não sofreram perdas com essas relações".
Exposição à Aliança GFG
Até sua insolvência, Greensill Capital, junto com sua subsidiária alemã Greensill Bank, tinha uma exposição significativa à GFG Alliance , um grupo de empresas associadas ao magnata do aço Sanjeev Gupta . A exposição das empresas da Lex Greensill à GFG Alliance totalizou US $ 5 bilhões. Por outro lado, a GFG Alliance dependia fortemente do financiamento da Greensill Capital para conduzir suas operações. A GFG Alliance confiou especialmente no programa de financiamento de contas a receber futuras da Greensill Capital . De acordo com o Financial Times , as inadimplências da GFG Alliance são parcialmente responsáveis pela insolvência final da Greensill Capital. Em 8 de março de 2021, a Bloomberg relatou que a GFG Alliance acreditava que se tornaria insolvente se o Greensill desmoronasse e deixasse de cumprir alguns de seus títulos.
Sonda BaFin
Em 2020, o regulador financeiro alemão BaFin abriu uma investigação sobre a contabilidade do Greensill Bank. Em março de 2021, o BaFin entrou com uma ação criminal contra o Greensill Bank e proibiu a atividade no banco.
Envolvimento de David Cameron
Em 2018, o ex- primeiro-ministro britânico David Cameron tornou-se conselheiro de Greensill. Enquanto sua posição não era paga, ele recebeu opções de ações que poderiam ter valido £ 70 milhões no caso de uma oferta pública inicial . De acordo com fontes de notícias, Cameron pressionou membros do governo britânico em nome de Greensill. Em abril de 2021, HM Treasury divulgou mensagens de texto enviadas pelo Chanceler do Tesouro Rishi Sunak para Cameron a partir de abril de 2020, que mostraram que Sunak havia "pressionado a equipe" a considerar o pedido de Greensill de empréstimos de emergência COVID-19 apoiados pelo governo, antes de finalmente rejeitar seu pedido em junho de 2020. O Tesouro se recusou a divulgar as mensagens que Cameron enviou a Sunak, mas revelou que Cameron também havia chamado "informalmente" a dois outros ministros do departamento sobre o mesmo assunto. Em 12 de abril de 2021, o primeiro-ministro Boris Johnson ordenou um inquérito sobre o colapso de Greensill e os esforços de lobby de David Cameron.
Insolvência
Em julho de 2020, um grupo de seguradoras liderado pela Tokio Marine , que segurava $ 4,6 bilhões de seu capital de giro, anunciou a Greensill que iria parar de fornecer a cobertura. A decisão veio depois que a Tokio Marine descobriu que um funcionário de uma de suas subsidiárias havia fornecido cobertura que ultrapassou seus limites de risco. Greensill tentou obter uma extensão da cobertura, inclusive entrando com uma ação legal contra as seguradoras, mas acabou sem sucesso. Após esse fracasso, Greensill tentou obter seguro de outras empresas, mas não teve sucesso.
Em 1º de março de 2021, o Credit Suisse congelou US $ 10 bilhões em fundos que foram investidos nos produtos financeiros da Greensill e mantidos por seus fundos de investimento da cadeia de suprimentos . De acordo com o Financial Times , "as preocupações do Credit Suisse com os fundos chegaram ao limite porque as apólices de seguro que cobriam a inadimplência de uma parte de seus ativos caducaram no fim de semana." De acordo com o Wall Street Journal , o Credit Suisse também estava preocupado com a grande exposição de Greensill a empresas ligadas ao magnata do aço Sanjeev Gupta .
Em março de 2021, Greensill considerou entrar com um pedido de insolvência após o congelamento do Credit Suisse. Em 1 de março de 2021, o The Wall Street Journal relatou que Greensill nomeou Grant Thornton para ajudá-lo durante uma possível reestruturação ou pedido de insolvência que deveria acontecer dentro de alguns dias. Em 2 de março, a Greensill Capital anunciou que estava considerando vender a parte operacional de seus negócios, de acordo com um relatório da Bloomberg News , para a Apollo Global Management ou uma empresa associada, Athene Holdings. A Greensill Capital afirmou que as empresas tiveram um "período de exclusividade com uma instituição financeira global líder com o objetivo de concluir uma transação com elas esta semana", em relação à venda. Em 12 de março, foi anunciado que o acordo com Atenas havia fracassado. O negócio fracassou em parte devido ao baixo valor dos ativos do Greensill, que foram ainda mais reduzidos pela preservação da empresa de tecnologia Taulia, por meio de uma parceria entre Taulia, JPMorgan Chase e outros bancos. A Taulia facilita empréstimos de várias empresas financeiras para clientes, mas contou com a Greensill como uma importante fonte de negócios. Com o papel de Greensill como credor através da Taulia assumido pelo JPMorgan, Athene tinha menos motivos para adquirir a carteira de negócios de Greensill .
Em 8 de março de 2021, o Greensill entrou com um pedido de proteção contra insolvência, pois se viu incapaz de pagar um empréstimo de US $ 140 milhões ao Credit Suisse e foi "atingido por inadimplências" da Aliança GFG da Sanjeev Gupta , um de seus principais clientes.
Em 25 de março de 2021, os executivos do Credit Suisse estimaram que os investidores em seus fundos de cadeia de suprimentos poderiam sofrer perdas de até US $ 3 bilhões. Antes da insolvência de Greensill, os ativos dos fundos totalizavam US $ 10 bilhões.
Ações judiciais e repercussões
Em 15 de março de 2021, a Bluestone Resources Inc., uma empresa de mineração de carvão de propriedade do governador da Virgínia Ocidental, Jim Justice , processou Greensill por fraude. Alega que o Greensill abandonou o financiamento da cadeia de abastecimento padrão para se envolver em uma prática mais especulativa, oferecendo empréstimos não apenas com base em dívidas que outras empresas já haviam contraído, mas também com base em transações que Greensill previu que ocorreriam no futuro. Em 31 de maio de 2021, foi revelado que o Governor Justice havia garantido pessoalmente os empréstimos recebidos de Greensill, totalizando quase US $ 700 milhões.
Várias cidades alemãs retiraram dinheiro de pequenos bancos privados depois de perder milhões de euros com o fechamento de Greensill.
O diretor de risco e conformidade do Credit Suisse e seu chefe de banco de investimento teriam renunciado devido às perdas com o colapso de Greensill e US $ 4,7 bilhões em perdas associadas ao Archegos Capital Management .