Dia de Comércio - Day trading
A negociação do dia é uma forma de especulação em títulos em que um negociante compra e vende um instrumento financeiro no mesmo dia de negociação , de modo que todas as posições sejam fechadas antes do fechamento do mercado para o dia de negociação para evitar riscos incontroláveis e diferenças de preço negativas entre o dia fechar e o preço do dia seguinte na abertura. Os comerciantes que negociam nesta capacidade são geralmente classificados como especuladores . A negociação do dia contrasta com as negociações de longo prazo subjacentes às estratégias de compra e manutenção e de investimento de valor . O day trading pode ser considerado uma forma de jogo . É mais fácil usar o software de troca do dia .
Os day traders geralmente usam alavancagem , como empréstimos de margem ; nos Estados Unidos, o Regulamento T permite uma alavancagem máxima inicial de 2: 1, mas muitos corretores permitirão uma alavancagem intradiária de 4: 1, desde que a alavancagem seja reduzida para 2: 1 ou menos no final do dia de negociação. Nos Estados Unidos, com base nas regras da Autoridade Reguladora do Setor Financeiro , as pessoas que fazem negociações de mais de 3 dias por período de 5 dias de negociação são denominadas traders de dia padrão e são obrigadas a manter $ 25.000 em patrimônio líquido em suas contas. No entanto, um day trader com o mínimo legal de $ 25.000 em sua conta pode comprar $ 100.000 (4 × alavancagem) em ações durante o dia, contanto que metade dessas posições seja encerrada antes do fechamento do mercado. Por causa do alto risco de uso de margem e de outras práticas de day trading, um day trader muitas vezes terá que sair de uma posição perdedora muito rapidamente, a fim de evitar uma perda maior e inaceitável, ou mesmo uma perda desastrosa, muito maior do que sua investimento original, ou ainda maior do que o valor da conta. Uma vez que os juros de margem normalmente são cobrados apenas em saldos noturnos, o negociante pode não pagar nenhuma taxa de juros pelo empréstimo de margem, embora ainda corra o risco de chamadas de margem . As taxas de juros de margem geralmente são baseadas na taxa de chamada do corretor .
Alguns dos instrumentos financeiros mais comumente negociados no dia são ações , opções , moeda , incluindo criptomoeda , contratos por diferença e contratos futuros , como futuros de índices do mercado de ações, futuros de taxas de juros, futuros de moedas e de commodities.
O day trading já foi uma atividade exclusiva para firmas financeiras e especuladores profissionais. Muitos day traders são funcionários de bancos ou empresas de investimento que trabalham como especialistas em investimentos de capital e gestão de investimentos . O day trading ganhou popularidade após a desregulamentação das comissões nos Estados Unidos em 1975, o advento das plataformas de comércio eletrônico na década de 1990 e com a volatilidade do preço das ações durante a bolha das pontocom .
Alguns day traders usam uma técnica intra-day conhecida como scalping, que geralmente faz com que o trader mantenha uma posição por alguns minutos ou apenas segundos. O day trading é semelhante ao swing trading , no qual as posições são mantidas por alguns dias.
Os day traders podem ser profissionais que trabalham para grandes instituições financeiras, são treinados por outros profissionais ou mentores, não usam seu próprio capital e recebem um salário base de aproximadamente $ 50.000 a $ 70.000, bem como a possibilidade de bônus de 10% -30% dos lucros realizados. Os indivíduos podem fazer day trade com apenas US $ 100, ou até menos, com ações fracionárias .
Lucratividade e riscos
Devido à natureza da alavancagem financeira e aos retornos rápidos possíveis, os resultados do day trading podem variar de extremamente lucrativos a extremamente não lucrativos; os comerciantes com perfil de alto risco podem gerar grandes retornos percentuais ou enormes perdas percentuais.
Day trading é arriscado, e a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos fez os seguintes avisos aos day traders:
- Esteja preparado para sofrer graves perdas financeiras
- Os day traders não "investem"
- O day trading é um trabalho de tempo integral extremamente estressante e caro
- Os day traders dependem muito de pedir dinheiro emprestado ou comprar ações à margem
- Não acredite em afirmações de lucros fáceis
- Fique atento para "dicas importantes" e "conselhos de especialistas" de boletins informativos e sites que atendem aos comerciantes do dia
- Lembre-se de que seminários, aulas e livros "educacionais" sobre day trading podem não ser objetivos
- Verifique as firmas de trading day com o regulador de valores mobiliários do seu estado
A maioria dos operadores de day trade perde dinheiro.
Um artigo de pesquisa de 2019 analisou o desempenho de day traders individuais no mercado de futuros de ações brasileiro. Com base nos registros de negociação de 2012 a 2017, concluiu-se que a negociação do dia é quase uniformemente não lucrativa:
Mostramos que é virtualmente impossível para os indivíduos competir com HFTs e day trade para viver, ao contrário do que os provedores de cursos afirmam. Observamos todos os indivíduos que começaram a day trade entre 2013 e 2015 no mercado futuro de ações brasileiro, o terceiro em volume no mundo, e que persistiram por pelo menos 300 dias: 97% deles perderam dinheiro, apenas 0,4% ganharam mais do que um caixa de banco (US $ 54 por dia), e o indivíduo top ganhava apenas US $ 310 por dia com grande risco (desvio padrão de US $ 2.560). Não encontramos evidências de aprendizado por dia de negociação.
Um artigo da Forbes citando alguém de um site de negociação educacional afirmou que "a taxa de sucesso para comerciantes de dia é estimada em cerca de apenas 10%, então ... 90% estão perdendo dinheiro", acrescentando "apenas 1% dos comerciantes de dia realmente ganhar dinheiro. "
Técnicas
O day trading requer um método sólido e ensaiado para fornecer uma vantagem estatística em cada negociação e não deve ser feito por capricho.
A seguir estão várias estratégias básicas de negociação pelas quais os day traders tentam obter lucros. Além disso, alguns day traders também usam estratégias de investimento contrárias (mais comumente vistas em negociações algorítmicas ) para negociar especificamente contra o comportamento irracional de day traders usando as abordagens abaixo. É importante para um trader permanecer flexível e ajustar as técnicas para se adequar às mudanças nas condições do mercado.
Algumas dessas abordagens exigem ações de venda a descoberto ; o trader toma emprestado ações de sua corretora e vende as ações emprestadas, na esperança de que o preço caia e eles possam comprar as ações por um preço mais baixo, mantendo assim a diferença como seu lucro. Existem vários problemas técnicos com as vendas a descoberto - o corretor pode não ter ações para emprestar em uma emissão específica, o corretor pode exigir o retorno de suas ações a qualquer momento e algumas restrições são impostas na América pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos na venda a descoberto (consulte a regra de aumento para obter detalhes). Algumas dessas restrições (em particular a regra de aumento) não se aplicam a negociações de ações que são, na verdade, ações de um fundo negociado em bolsa (ETF).
Minimizando o capital de risco
Muitos day traders bem-sucedidos arriscam menos de 1% a 2% de sua conta por negociação.
Seguindo tendência
O seguimento de tendências , ou negociação momentânea, é uma estratégia usada em todos os períodos de negociação, pressupõe que os instrumentos financeiros que têm subido de forma constante continuarão a subir e vice-versa com queda. Os comerciantes podem lucrar comprando um instrumento que está subindo, ou vendendo a descoberto um que esteja caindo, na expectativa de que a tendência continue. Esses comerciantes usam análises técnicas para identificar tendências.
Investimento contrário
O investimento contrário é uma estratégia de timing de mercado usada em todos os prazos de negociação. Ele pressupõe que os instrumentos financeiros que têm crescido continuamente se reverterão e começarão a cair, e vice-versa. O trader contrário compra um instrumento que está caindo, ou vende a descoberto um em alta, na expectativa de que a tendência mude.
Faixa de negociação
A negociação por faixa, ou negociação limitada por faixa, é um estilo de negociação em que ações são observadas que estão subindo de um preço de suporte ou caindo de um preço de resistência . Ou seja, toda vez que a ação atinge uma alta, ela cai de volta para a baixa e vice-versa. Diz-se que tal ação está "negociando em uma faixa", o que é o oposto de tendência. O operador de faixa, portanto, compra as ações pelo preço mais baixo ou próximo a ele e vende (e possivelmente vende a descoberto ) pela alta. Uma abordagem relacionada à negociação de faixa é procurar movimentos fora de uma faixa estabelecida, chamada de rompimento (o preço sobe) ou um colapso (o preço se move para baixo), e assume que, uma vez que o intervalo tenha sido rompido, os preços continuarão nessa direção para alguns Tempo.
Scalping
O scalping era originalmente conhecido como spread trading. Scalping é um estilo de negociação em que pequenas lacunas de preço criadas pelo spread bid-ask são exploradas pelo especulador. Normalmente envolve estabelecer e liquidar uma posição rapidamente, geralmente em minutos ou mesmo segundos.
O scalping de instrumentos altamente líquidos para os day traders fora do pregão envolve obter lucros rápidos enquanto minimiza o risco (exposição a perdas). Ele aplica conceitos de análise técnica, como compra excessiva / insuficiente, zonas de suporte e resistência, bem como linha de tendência, canal de negociação para entrar no mercado em pontos-chave e obter lucros rápidos com pequenos movimentos. A ideia básica do scalping é explorar a ineficiência do mercado quando a volatilidade aumenta e a faixa de negociação se expande. Os escalpadores também usam a técnica "fade". Quando o valor das ações sobe repentinamente, eles vendem a descoberto títulos que parecem supervalorizados.
Negociação de descontos
A negociação de descontos é um estilo de negociação de ações que usa descontos ECN como fonte primária de lucro e receita. A maioria dos ECNs cobra comissões dos clientes que desejam ter seus pedidos atendidos imediatamente com os melhores preços disponíveis, mas os ECNs pagam comissões aos compradores ou vendedores que "adicionam liquidez" ao colocar pedidos limitados que criam "criação de mercado" em um título. Os negociantes de descontos buscam ganhar dinheiro com esses descontos e geralmente maximizarão seus retornos negociando ações de alto volume e baixo preço. Isso permite que negociem mais ações e contribuam com mais liquidez com um determinado montante de capital, ao mesmo tempo que limita o risco de não conseguirem sair de uma posição nas ações.
Trocando as notícias
A estratégia básica para negociar notícias é comprar uma ação que acaba de anunciar boas notícias ou vender a descoberto com más notícias. Esses eventos fornecem enorme volatilidade em uma ação e, portanto, a maior chance de lucros (ou perdas) rápidos. Determinar se as notícias são "boas" ou "ruins" deve ser determinado pela ação do preço da ação, pois a reação do mercado pode não corresponder ao tom da própria notícia. Isso porque rumores ou estimativas do evento (como as divulgadas por analistas de mercado e setor) já terão circulado antes do lançamento oficial, fazendo com que os preços se movimentem antecipadamente. O movimento de preços causado pelas notícias oficiais, portanto, será determinado por quão boas as notícias são em relação às expectativas do mercado, não por quão boas são em termos absolutos.
Negociação de ação de preço
A negociação de ações de preços depende de análises técnicas, mas não de indicadores convencionais. Esses negociadores contam com uma combinação de movimento de preços, padrões gráficos, volume e outros dados brutos de mercado para avaliar se devem ou não fazer uma negociação. Isso é visto como uma abordagem "minimalista" para negociar, mas não é de forma alguma mais fácil do que qualquer outra metodologia de negociação. Exige uma base sólida para compreender como funcionam os mercados e os princípios fundamentais de um mercado. No entanto, o benefício dessa metodologia é que ela é eficaz em praticamente qualquer mercado (ações, câmbio, futuros, ouro, petróleo, etc.).
Negociação neutra para o mercado
A negociação neutra em relação ao mercado é uma estratégia concebida para mitigar o risco em que um negociante assume uma posição comprada em um valor mobiliário e uma posição vendida em outro valor mobiliário relacionado.
Negociação Algorítmica
Estima-se que mais de 75% das negociações de ações nos Estados Unidos são geradas por negociação algorítmica ou negociação de alta frequência . O aumento do uso de algoritmos e técnicas quantitativas levou a mais competição e lucros menores. A negociação algorítmica é usada por bancos e fundos de hedge, bem como por comerciantes de varejo. Os comerciantes de varejo podem comprar sistemas de negociação automatizados disponíveis comercialmente ou desenvolver seu próprio software de negociação automática.
Custo
Comissão
As comissões para negociação de acesso direto , como a oferecida pela Interactive Brokers, são calculadas com base no volume e normalmente custam 0,5 centavos por ação ou US $ 0,25 por contrato futuro. Quanto mais ações forem negociadas, mais barata será a comissão. A maioria dos corretores nos Estados Unidos, especialmente aqueles que recebem pagamento pelo fluxo de pedidos , não cobra comissões.
Espalhar
A diferença numérica entre os preços de compra e venda é conhecida como spread bid-ask . A maioria dos mercados mundiais opera em um sistema baseado em compra e venda .
A peça preços são imediatos execução (mercado) para compradores rápidos (pergunte tomadores), enquanto licitação preços são para vendedores rápidas (tomadores de oferta). Se uma negociação for executada a preços cotados, fechar a negociação imediatamente sem fila sempre causaria uma perda porque o preço de compra é sempre menor que o preço de venda em qualquer momento.
O spread bid-ask são os dois lados da mesma moeda. O spread pode ser visto como bônus ou custos de negociação de acordo com diferentes partes e diferentes estratégias. Por um lado, os negociadores que NÃO desejam enfileirar seus pedidos, em vez de pagar o preço de mercado, pagam os spreads (custos). Por outro lado, os comerciantes que desejam fazer fila e aguardar a execução recebem os spreads (bônus). Algum dia, as estratégias de negociação tentam capturar o spread como lucro adicional, ou mesmo o único, para negociações bem-sucedidas.
Dados de mercado
Os dados de mercado são necessários para que os day traders sejam competitivos. Um feed de dados em tempo real requer o pagamento de taxas às respectivas bolsas de valores, geralmente combinadas com as taxas da corretora; essas taxas são geralmente muito baixas em comparação com os outros custos de negociação. As taxas podem ser dispensadas para fins promocionais ou para clientes que atinjam um volume mínimo mensal de negócios. Mesmo um day trader moderadamente ativo pode esperar atender a esses requisitos, tornando o feed de dados básicos essencialmente "gratuito". Além dos dados brutos do mercado, alguns negociantes compram feeds de dados mais avançados que incluem dados históricos e recursos como a varredura de um grande número de ações no mercado ativo em busca de atividades incomuns. Análise complicada e software de gráficos são outras adições populares. Esses tipos de sistemas podem custar de dezenas a centenas de dólares por mês para acessar.
História
Antes de 1975, as comissões da corretora de valores nos Estados Unidos eram fixadas em 1% do valor do comércio, ou seja, comprar $ 10.000 em ações custava ao comprador $ 100 em comissões e o mesmo 1% para vender e os comerciantes tinham que fazer mais de 2% para cobrir seus custos, o que não era provável em um único dia de negociação.
Em 1975, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos tornou as taxas de comissão fixas ilegais e as taxas de comissão caíram significativamente.
Os períodos de liquidação financeira costumavam ser muito mais longos. Antes do início da década de 1990 na Bolsa de Valores de Londres , por exemplo, as ações podiam ser pagas por até 10 dias úteis após a compra, permitindo que os comerciantes comprassem (ou vendessem) ações no início de um período de liquidação apenas para vender (ou comprar ) antes do final do período, na esperança de um aumento no preço. Essa atividade era idêntica à negociação dos dias modernos, mas durante o período de liquidação mais longo. Mas hoje, para reduzir o risco de mercado, o período de liquidação é tipicamente T + 2 (dois dias úteis) e os corretores geralmente exigem que os fundos sejam depositados antes de qualquer negociação. A redução do período de liquidação reduz a probabilidade de inadimplência , mas era impossível antes do advento da transferência eletrônica de propriedade.
Redes de comunicação eletrônica
Redes de comunicação eletrônica (ECNs), grandes redes de computadores proprietárias nas quais os corretores podem listar uma certa quantidade de títulos para vender a um determinado preço (o preço pedido ou "pedir") ou oferecer a compra de uma certa quantidade de títulos a um determinado preço ( o "lance"), tornou-se um fator importante com o lançamento do Instinet em 1969. No entanto, no início, eles geralmente ofereciam melhores preços aos grandes negociantes.
O próximo passo importante para facilitar o day trading foi a fundação em 1971 da NASDAQ - uma bolsa de valores virtual na qual as ordens eram transmitidas eletronicamente. Mudando de certificados de ações em papel e registros de ações escritos para ações "desmaterializadas", os negociantes usaram negociações e registros informatizados que exigiam não apenas grandes mudanças na legislação, mas também o desenvolvimento da tecnologia necessária: sistemas online e em tempo real, em vez de lote; comunicações eletrônicas em vez de serviço postal, telex ou envio físico de fitas de computador e o desenvolvimento de algoritmos criptográficos seguros.
Esses desenvolvimentos anunciaram o surgimento de " formadores de mercado ": o equivalente da NASDAQ a um especialista da NYSE. Um formador de mercado tem um estoque de ações para comprar e vender e, simultaneamente, se oferece para comprar e vender as mesmas ações. Obviamente, oferecerá a venda de ações por um preço mais alto do que o preço pelo qual se oferece para comprar. Essa diferença é conhecida como "spread". O formador de mercado é indiferente ao fato de a ação subir ou descer; ele simplesmente tenta comprar constantemente por menos do que vende. Uma tendência persistente em uma direção resultará em perda para o criador de mercado, mas a estratégia é globalmente positiva (caso contrário, eles sairiam do negócio). Hoje, existem cerca de 500 empresas que participam como formadores de mercado em ECNs, cada uma geralmente formando um mercado de quatro a quarenta ações diferentes. Sem quaisquer obrigações legais, os criadores de mercado eram livres para oferecer spreads menores em redes de comunicação eletrônica do que no NASDAQ .
Após a Black Monday (1987) , a SEC adotou as "Regras de tratamento de pedidos", que exigiam que os market makers publicassem sua melhor oferta e solicitação no NASDAQ.
Outra reforma feita foi o " sistema de execução de pequenas ordens ", ou "SOES", que exigia que os market makers comprassem ou vendessem, imediatamente, pequenas ordens (até 1.000 ações) na cotação ou venda do market maker. O projeto do sistema deu origem à arbitragem por um pequeno grupo de comerciantes conhecidos como "bandidos do SOES", que obtiveram lucros consideráveis comprando e vendendo pequenas ordens a criadores de mercado, antecipando movimentos de preços antes que fossem refletidos no lance / pedido interno publicado. preços. O sistema SOES acabou levando à negociação facilitada por software, em vez de formadores de mercado por meio de ECNs.
No final da década de 1990, os ECNs existentes começaram a oferecer seus serviços a pequenos investidores. Surgiram novos ECNs, principalmente Archipelago ( NYSE Arca ) Instinet , SuperDot e Island ECN . O arquipélago acabou se tornando uma bolsa de valores e em 2005 foi comprado pela NYSE.
A capacidade dos indivíduos de negociar no dia-a-dia por meio de plataformas eletrônicas de negociação coincidiu com a extrema alta do mercado em questões tecnológicas de 1997 ao início de 2000, conhecido como bolha pontocom . De 1997 a 2000, o NASDAQ aumentou de 1.200 para 5.000. Muitos investidores ingênuos com pouca experiência de mercado obtiveram lucros enormes comprando essas ações pela manhã e vendendo-as à tarde, a taxas de margem de 400% . Uma quantidade sem precedentes de investimento pessoal ocorreu durante o boom e histórias de pessoas que largaram seus empregos para o comércio do dia eram comuns.
Em março de 2000, essa bolha estourou e muitos day traders menos experientes começaram a perder dinheiro tão rápido ou mais rápido do que haviam perdido durante o frenesi de compras. O NASDAQ caiu de 5000 para 1200; muitos dos operadores menos experientes quebraram, embora obviamente fosse possível ter feito fortuna durante esse período vendendo a descoberto ou jogando com a volatilidade.
Paralelamente à negociação de ações, a partir do final da década de 1990, várias novas firmas formadores de mercado ofereciam operações de câmbio e derivativos por meio de plataformas eletrônicas de negociação . Isso permitiu que os day traders tivessem acesso instantâneo a mercados descentralizados, como forex e mercados globais, por meio de derivativos, como contratos por diferença . A maioria dessas empresas estava sediada no Reino Unido e, posteriormente, em jurisdições menos restritivas, em parte devido às regulamentações nos Estados Unidos que proíbem esse tipo de negociação de balcão . Essas empresas normalmente oferecem negociação com margem, permitindo que os day traders assumam grandes posições com capital relativamente pequeno, mas com o aumento de risco associado. O comércio de câmbio a varejo tornou-se popular no day trade devido à sua liquidez e à natureza 24 horas do mercado.