Gestão de tesouraria - Treasury management
A gestão de tesouraria (ou operações de tesouraria ) inclui a gestão das participações de uma empresa, com o objetivo final de gerir a liquidez da empresa e mitigar o seu risco operacional, financeiro e de reputação. A gestão de tesouraria inclui as atividades de cobrança, desembolso, concentração, investimento e financiamento de uma empresa. Em empresas maiores, também pode incluir gerenciamento de risco financeiro .
A maioria dos bancos tem departamentos inteiros dedicados à gestão de tesouraria e ao apoio às necessidades dos seus clientes nesta área. Os bancos menores estão cada vez mais lançando e / ou expandindo suas funções e ofertas de gestão de tesouraria, devido à oportunidade de mercado proporcionada pelo ambiente econômico recente (com bancos de todos os tamanhos focando nos clientes que atendem melhor), disponibilidade de profissionais de gestão de tesouraria altamente experientes, acesso ao padrão da indústria, produtos e serviços de fornecedores de tecnologia terceirizados em camadas de acordo com as necessidades de clientes menores e investimento em educação e outras práticas recomendadas. Vários sistemas independentes de gestão de tesouraria (TMS) estão disponíveis, permitindo que as empresas conduzam a gestão de tesouraria internamente.
Para entidades não bancárias, os termos Gestão de Tesouraria e Gestão de Caixa são por vezes usados indistintamente, embora, de facto, o âmbito da gestão de tesouraria seja mais amplo (e inclui as atividades de financiamento e investimento mencionadas acima). Em geral, as operações de tesouraria de uma empresa ficam sob o controle do CFO, vice-presidente / diretor financeiro ou tesoureiro, e são administradas diariamente pela equipe de tesouraria, controlador ou controladoria da organização.
As Tesourarias Bancárias podem ter os seguintes departamentos:
- Uma mesa de renda fixa ou mercado monetário dedicada à compra e venda de títulos que rendem juros
- Uma mesa de câmbio ou "FX" que compra e vende moedas
- Uma mesa de mercado de capitais ou ações que negocia ações listadas na bolsa de valores.
Além disso, a função de Tesouraria também pode ter uma mesa de gerenciamento de ativos e passivos (ALM) que gerencia o risco de descasamento de taxas de juros e liquidez; e uma função de definição de preços de transferência de fundos ou pooling que avalia a liquidez das linhas de negócios (equipes de vendas de ativos) dentro do banco.
Os bancos podem ou não divulgar os preços que cobram pelos produtos de gestão de tesouraria.
Funções
As funções centrais significativas de um departamento de tesouraria corporativa incluem:
Gestão de caixa e liquidez
A gestão de caixa e liquidez é freqüentemente descrita como a 'principal função' da tesouraria. Essencialmente, uma empresa precisa ser capaz de cumprir suas obrigações financeiras no vencimento, ou seja, pagar funcionários, fornecedores, credores e acionistas. Isso também pode ser descrito como a necessidade de manter a liquidez, ou solvência da empresa: uma empresa precisa ter os recursos disponíveis que lhe permitirão permanecer no mercado. Além de lidar com transações de pagamento; a gestão de caixa também inclui planejamento, organização de contas, monitoramento de fluxo de caixa, gerenciamento de contas bancárias, banco eletrônico, pooling e compensação, bem como as funções de bancos internos.
Gerenciamento de riscos
A gestão de riscos é a disciplina de gestão dos riscos financeiros para permitir que a empresa cumpra as suas obrigações financeiras e garanta um desempenho previsível dos negócios. O objetivo do Gerenciamento de Risco é identificar, medir e gerenciar os riscos que podem ter um impacto significativo nos objetivos do negócio . É importante observar que o objetivo não é eliminar todos os riscos. Assumir riscos é uma parte crítica de qualquer negócio - "sem risco, sem lucro". Veja: apetite de risco ; Gerenciamento de riscos corporativos .
É importante, no entanto, correr riscos apenas nas áreas em que o negócio tem vantagem competitiva. Por exemplo, uma empresa automotiva deseja assumir riscos em design e engenharia. mas vai querer evitar riscos em moedas e taxas de juros. Por outro lado, um banco estará em posição de assumir riscos em moedas e taxas de juros, mas evitará riscos operacionais e regulatórios. Consulte Finanças corporativas § Gestão de risco financeiro
Os tesoureiros são, então, normalmente responsáveis por gerenciar:
- Risco de liquidez : a empresa não consegue se financiar ou não consegue cumprir suas obrigações;
- Risco de mercado (ou risco de preço): mudanças nos preços de mercado (normalmente câmbio, taxas de juros, commodities) causam perdas ao negócio;
- Risco de crédito : que a inadimplência de uma contraparte cause prejuízo ao negócio;
- Risco operacional : fraude ou erro causam prejuízos ao negócio.
Finanças corporativas
O acompanhamento dos contactos com bancos e agências de notação, bem como as discussões com as seguradoras de crédito e, se aplicável, os fornecedores sobre os prazos permitidos para o pagamento, em conjunto com a obtenção de financiamento , também fazem parte do core business do tesoureiro. Consulte Tesoureiro § Tesoureiros corporativos e previsão de fluxo de caixa § Finanças corporativas .
Regulamento
Preocupações sobre os riscos sistêmicos nos mercados de derivativos de balcão (OTC) levaram os líderes do G20 a concordarem com novas reformas sendo implementadas em 2015. Este novo regulamento afirma que os contratos de derivativos OTC amplamente padronizados devem ser negociados em bolsas eletrônicas e compensados centralmente Operações da Contraparte Central / Câmara de Compensação. As negociações e suas avaliações diárias também devem ser informadas aos repositórios comerciais autorizados e as margens de variação devem ser coletadas e mantidas [1] .
Veja também
- Associação de Tesoureiros Corporativos
- Gestão de caixa
- Profissional Certificado em Tesouraria
- Finanças corporativas § Gestão de risco financeiro
- Tesoureiro § Tesoureiros corporativos
- Sistema de gestão de tesouraria
- Serviços de tesouraria ( oferta de produtos IB )