Agitação (finanças) - Churning (finance)
Churning é a prática de executar negociações para uma conta de investimento por uma vendedora / vendedora ou corretora a fim de gerar comissão a partir da conta. É uma violação da lei de valores mobiliários em muitas jurisdições e é geralmente acionável pelo titular da conta para o retorno das comissões pagas e quaisquer perdas ocasionadas pela escolha de ações do corretor.
Os tribunais geralmente analisam o giro de uma conta de investimento ou o número de vezes que o capital de investimento foi reinvestido durante um ano. Por exemplo, para um fundo mútuo negociado ativamente, todos os ativos do fundo estarão envolvidos nas transações de compra e venda uma vez a cada seis a vinte e quatro meses. Em casos de churning, todos os ativos do investidor são frequentemente negociados uma vez por mês, ou até com mais frequência. Como uma comissão é paga em cada transação, as comissões podem destruir substancialmente o valor de uma conta de investimento em um período muito curto de tempo.
Os críticos da prática de pagamento de comissões aos corretores pela administração de contas de investimento apontam o churning como um dos indicadores de que o sistema de corretagem incentiva indiretamente esse comportamento por parte dos corretores em detrimento dos investidores . Contas investidas em títulos com retornos estáveis e pouca flutuação de preço não geram comissões e, portanto, os corretores não são incentivados a investir o dinheiro de seus clientes em tais investimentos.
A negociação frequente em contas com base em taxas não é um exemplo de rotatividade, uma vez que nenhuma comissão é gerada nessas transações. No entanto, a prática de colocar clientes que negociam com pouca frequência em uma conta de corretagem com base em taxas é conhecida como "churning reverso", uma vez que os clientes são cobrados com taxas em contas com poucas ou nenhuma transação.