Venda estruturada - Structured sale
Uma venda estruturada ou venda a prazo estruturada é um tipo especial de venda a prazo de acordo com o Código da Receita Federal . Em uma venda a prazo, o vendedor adia o reconhecimento do ganho na venda de um negócio ou imóvel para o ano fiscal em que o produto da venda relacionado é recebido. Em uma venda estruturada, o vendedor pode pagar o imposto de renda federal dos Estados Unidos ao longo do tempo, tendo o direito do vendedor de receber esses pagamentos garantidos por um devedor alternativo de alta qualidade de crédito. Esse devedor assume a obrigação de pagamento periódico do comprador. As transações podem ser organizadas por valores tão baixos quanto $ 100.000.
Para financiar sua obrigação de pagamento futuro, a empresa cedente adquire uma anuidade de uma seguradora de vida , títulos do tesouro dos Estados Unidos por meio de um fideicomisso ou outro instrumento financeiro. A jurisprudência e os precedentes administrativos apóiam o reconhecimento dos termos do contrato original após a substituição dos devedores. Além disso, o tratamento adequado da transação ajudará as partes a evitar problemas com recebimento construtivo e questões de benefícios econômicos.
Depois que a Allstate Life parou de fazer novos negócios de anuidade em 2013, outras oportunidades de vendas estruturadas surgiram. Em vez de anuidades, as obrigações do Tesouro dos Estados Unidos mantidas em um fideicomisso (liquidações estruturadas financiadas pelo tesouro) são usadas para financiar os fluxos de caixa futuros. Algumas empresas usam apólices de seguro de vida Key Man em vez de anuidades, que fornecem a proteção adicional de um benefício por morte ao vendedor e um pagamento que continua por muito tempo depois que o vendedor passa. Este arranjo pode ser preferível quando o vendedor está interessado em repassar riqueza aos beneficiários do vendedor após a morte. Uma apólice de Key Man também pode pagar mais do que uma anuidade em certas circunstâncias.
Ao negociar os pagamentos parcelados, o vendedor é livre para projetar fluxos de pagamento com grande flexibilidade. Cada parcelamento ao vendedor tem três componentes: retorno da base, ganho de capital e renda ordinária auferida com o dinheiro na anuidade. Segundo a doutrina do recebimento construtivo, com uma venda estruturada devidamente documentada, nenhum fato gerador é reconhecido até que o pagamento seja efetivamente recebido. A tributação é a mesma que se o comprador estivesse fazendo pagamentos parcelados diretamente.
As vendas estruturadas são uma alternativa para uma troca de seção 1031 . Em uma troca 1031, no entanto, o vendedor é obrigado a continuar a deter alguma forma de propriedade. As vendas estruturadas funcionam bem para os vendedores que desejam criar um fluxo contínuo de receita sem preocupações de gerenciamento. A aposentadoria de proprietários de empresas e a redução de proprietários de residências são exemplos de vendedores que podem se beneficiar.
A venda estruturada deve ser documentada e o dinheiro deve ser tratado de forma que o destinatário final não seja tratado como tendo recebido o pagamento de forma construtiva antes do momento em que ele foi realmente feito. Para o comprador, não há diferença em relação a um negócio tradicional em dinheiro e agora, exceto para papelada adicional. Devido às vantagens fiscais para o vendedor, a estruturação da venda pode, no entanto, tornar a oferta do comprador mais atrativa. Como o comprador pagou integralmente, o comprador obtém o título completo no momento do fechamento.
Não há taxas diretas para o comprador ou vendedor para empregar a estratégia de venda estruturada.
Alternativas
Um método de venda denominado venda parcelada e venda parcelada monetizada são variações da venda estruturada e se destinam a proteger totalmente o vendedor de um ativo de capital do risco relacionado à qualidade de crédito do comprador.
Confusão criada por empresas do mercado secundário Alguns compradores de direitos de pagamento de liquidação estruturada tentaram jogar com a popularidade do termo venda estruturada para atrair clientes em potencial para a venda de direitos de pagamento de liquidação estruturada.
O especialista em liquidação estruturada que implementa a transação é pago diretamente pela seguradora de vida que firma a anuidade ou pelo provedor de serviços para as liquidações estruturadas financiadas pelo tesouro.
A taxa interna de retorno é comparável a instrumentos de dívida de alta qualidade de longo prazo.
A Portaria de Carta Privada do Internal Revenue Service 150850-07, datada de 2 de junho de 2008, confirmou a posição do IRS de que o contribuinte não recebe o pagamento de forma construtiva para fins fiscais até que o pagamento em dinheiro real seja feito de acordo com uma atribuição não qualificada devidamente elaborada.