Pension Benefit Guaranty Corporation - Pension Benefit Guaranty Corporation

Pension Benefit Guaranty Corporation (Estados Unidos)
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Visão geral da agência
Formado 2 de setembro de 1974
Quartel general 1200 K Street , NW
Washington, DC 38,902188 ° N 77,028751 ° W Coordenadas : 38,902188 ° N 77,028751 ° W
38 ° 54′08 ″ N 77 ° 01′44 ″ W /  / 38.902188; -77.02875138 ° 54′08 ″ N 77 ° 01′44 ″ W /  / 38.902188; -77.028751
Funcionários 953 (2016)
Orçamento anual $ 465,289 milhões (justificativa do orçamento do ano fiscal de 2021)
Executivo de agência
Local na rede Internet www .pbgc .gov

A Pension Benefit Guaranty Corporation ( PBGC ) é uma corporação federal dos Estados Unidos criada pelo Employee Retirement Income Security Act de 1974 (ERISA) para encorajar a continuação e manutenção de planos de pensão voluntários privados de benefícios definidos , fornecer o pagamento oportuno e ininterrupto de benefícios de pensão , e manter os prêmios de seguros de previdência no nível mais baixo necessário para a realização de suas operações. Sujeito a outras limitações estatutárias, o programa de seguro de empregador único do PBGC paga benefícios de pensão até o benefício máximo garantido definido por lei para participantes que se aposentem aos 65 anos ($ 67.295 por ano a partir de 2018). Os benefícios a pagar a aposentados segurados que iniciam seus benefícios com idades diferentes de 65 anos ou que optam pela cobertura de sobrevivência são ajustados para serem equivalentes em valor. A garantia mensal máxima para o programa multiempregador é muito menor e mais complicada ($ 12.870 por ano a partir de 2017 para um participante com 30 anos de serviço creditado).

No ano fiscal de 2018, o PBGC adicionou 58 planos fracassados ​​de empregador único, elevando seu estoque para 4.919 planos, e pagou US $ 5,8 bilhões em benefícios para 861.000 aposentados nesses planos. Naquele ano, o PBGC também pagou US $ 151 milhões em assistência financeira a 81 planos de pensão multipatrocinados em nome de 62.300 aposentados. A agência tem um total de US $ 164 bilhões em obrigações e US $ 112 bilhões em ativos para um déficit geral de US $ 51 bilhões, uma melhoria de US $ 25 bilhões desde o ano anterior. O programa multiempregador tem um déficit de $ 53,9 bilhões e o programa de empregador único um superávit de $ 2,4 bilhões.

Receitas e despesas

O PBGC não é financiado por receitas fiscais gerais . Seus fundos vêm de quatro fontes:

  • Prêmios de seguros pagos por patrocinadores de planos de pensão de benefício definido;
  • Ativos detidos pelos planos de pensões que assume;
  • Recuperações de passivos de pensão não financiados de propriedades de falência dos patrocinadores do plano; e
  • Retorno do investimento.

O PBGC paga benefícios mensais de aposentadoria a mais de 800.000 aposentados em quase 5.000 planos de pensão de benefício definido de empregador único encerrados. Incluindo aqueles que ainda não se aposentaram e participantes de planos multipatrocinados que recebem assistência financeira, o PBGC é responsável pelas pensões atuais e futuras de cerca de 1,5 milhão de pessoas e assegura as pensões de mais de 35 milhões de participantes em planos em andamento.

Política de investimento

A Agência tem uma meta declarada de usar uma estratégia de Liability Driven Investment (LDI) para minimizar a volatilidade e atingir suas metas de receita declaradas. Como resultado, as ponderações-alvo mais pesadas em seu portfólio são destinadas a títulos de grau de investimento dos EUA e fundos do mercado monetário .

Em sua Declaração de Política de Investimento de abril de 2019, a agência aprovou faixas-alvo para seu Investment Trust da seguinte forma:

Ativos que buscam devolução:

Ações dos EUA, incluindo REITs dos EUA negociados publicamente : 0% a 15%

Ações internacionais (desenvolvidas e emergentes): 0% a 15%

Títulos dos EUA e internacionais (mercados emergentes, desenvolvidos e de alto rendimento): 0% a 10%

Private Equity e Private Real Estate (de planos encerrados): Sem intervalo especificado

Ativos de cobertura de passivos: Títulos dos EUA (nominais e reais) e mercado monetário: 65% a 90%

A declaração de investimento acrescenta que, à medida que o índice de capitalização melhora, a ponderação em relação aos ativos de hedge de passivo também deve aumentar, de acordo com a estratégia de investimento de LDI da agência.

Embora não haja uma meta de alocação para private equity, dívida ou investimento imobiliário, a agência permite investimentos herdados de planos absorvidos devido à sua natureza ilíquida.

Em 30 de setembro de 2019, a alocação de ativos do trust era de 81,72% em investimentos de renda fixa , 14,82% em ações e 3,46% em outros títulos, incluindo private equity, dívida privada, investimentos imobiliários, REITs e contratos de seguro.

Programa piloto de gerentes de ativos menores

Desde 2016, a agência implementou um programa para permitir que gestores de ativos menores supervisionem os mandatos de investimento dentro do Trust, cobrindo as alocações de títulos com grau de investimento nos Estados Unidos. O programa teve como objetivo fornecer oportunidades para gestores de ativos com pelo menos $ 250 milhões em ativos sob gestão, mas menos do que os bilhões anteriormente exigidos pela agência.

CS McKee, LM Capital Group, Longfellow Investment Management, New Century Advisors e Pugh Capital Management foram agraciados com os mandatos iniciais de renda fixa dos EUA no programa.

Em 30 de setembro de 2019, a alocação total concedida a cinco gerentes dentro do programa totalizou menos de 1% dos ativos totais do trust.

Fundos Rotativos

A agência também mantém sete fundos rotativos, embora apenas três estejam operacionais, que foram autorizados pelo Employee Retirement Income Security Act de 1974 para reter prêmios pagos por patrocinadores de pensão de empregador único e multiempregadores, transferências da carteira de fundo fiduciário maior para pagamentos de benefícios, e retornos dos investimentos do próprio fundo. A lei federal determina que esses fundos específicos sejam investidos apenas por títulos do Tesouro dos Estados Unidos.

Programas de seguro de pensão

O programa de empregador único protege 30 milhões de trabalhadores e aposentados em 22.000 planos de pensão. O programa multipatrocinado protege 10 milhões de trabalhadores e aposentados em 1.400 planos de pensão. Os planos multiempregadores são estabelecidos por acordos negociados coletivamente envolvendo mais de um empregador não relacionado, geralmente em um setor.

Planos de rescisão

Um empregador pode pedir voluntariamente para encerrar seu plano de pensão de empregador único em uma rescisão padrão ou por emergência. Em uma rescisão padrão, o plano deve ter dinheiro suficiente para pagar todos os benefícios acumulados, sejam adquiridos ou não, antes que o plano possa ser encerrado. Depois que os trabalhadores recebem os benefícios prometidos, na forma de um pagamento único ou de uma anuidade da seguradora , a garantia do PBGC termina. Mais de 140.000 planos passaram pelo processo de rescisão padrão do PBGC entre 1975 e 2016. Em caso de rescisão de emergência, quando o plano não tem dinheiro suficiente para pagar todos os benefícios, o empregador deve provar grave dificuldade financeira - por exemplo, a probabilidade de continuar o plano forçaria a empresa a fechar. O PBGC pagará benefícios garantidos, geralmente cobrindo uma grande parte dos benefícios totais ganhos, e fará grandes esforços para recuperar os fundos do empregador.

Além disso, o PBGC pode tentar encerrar um plano de empregador único sem o consentimento do empregador para proteger os interesses dos trabalhadores, o plano ou o fundo de seguro do PBGC. O PBGC deve agir para encerrar um plano que não pode pagar os benefícios atuais.

Para planos de pensão multipatrocinados que não podem pagar os benefícios garantidos quando devidos, o PBGC fornecerá assistência financeira ao plano, geralmente um empréstimo, para que os aposentados continuem recebendo seus benefícios.

As rescisões estão cobertas pelo Título IV da ERISA.

Programa de participantes ausentes

Quando um patrocinador do plano opta por encerrar seu plano de pensão por meio do processo de rescisão padrão, devem ser feitos acordos para distribuir os benefícios a cada participante. Quando os participantes não podem ser localizados ou não respondem, o processo de rescisão é atrasado. Desde 1996, os patrocinadores de planos de benefícios definidos (BD) de empregador único segurados têm a opção de transferir os benefícios de seus "participantes ausentes" para o PBGC ou comprar anuidades de seguradoras e notificar o PBGC dos detalhes. Em 2018, o PBGC expandiu o Programa de Participantes Desaparecidos (MPP), tornando-o disponível para rescindir planos de contribuição definida (CD), planos de benefícios definidos de vários empregadores e certos planos de banco de dados de empregador único não cobertos pelo Título IV do ERISA.

O PBGC indica que está procurando por mais de 80.000 participantes do plano "perdidos" que possuem pensões devidas. Os indivíduos podem ligar para um número de ligação gratuita dedicado, 1-800-326-LOST (5678), para descobrir se eles estão vencendo o pagamento de pensões.

Taxas premium

Os planos de pensão qualificados de acordo com o código tributário dos Estados Unidos pagam prêmios de seguro anuais ao PBGC com base no número de participantes do plano e na situação de financiamento do plano.

A Lei do Orçamento Bipartidário, que foi assinada pelo Presidente Obama em 2 de novembro de 2015, estabeleceu os prêmios PBGC da seguinte forma para planos de pensão de empregador único:

Premium de taxa fixa

  • $ 64 por participante para os anos do plano começando em 2016
  • $ 69 por participante para os anos do plano começando em 2017
  • $ 74 por participante para os anos do plano começando em 2018
  • $ 80 por participante para os anos do plano começando em 2019

O prêmio de taxa variável, que é de $ 30 por $ 1.000 de benefícios adquiridos não financiados em 2016, continuará a ser indexado pela inflação, mas foi programado para aumentar em $ 3 adicionais em 2017, $ 4 em 2018 e $ 4 em 2019.

Benefício máximo garantido

O benefício de pensão máximo garantido pelo PBGC é definido por lei e reajustado anualmente. Para planos que terminaram em 2019, os trabalhadores que se aposentaram naquele ano e aos 65 anos receberiam até $ 5.607,95 por mês (ou $ 67.295 por ano) sob o programa de seguro do PBGC para planos de empregador único.

Os pagamentos de benefícios a partir de idades diferentes de 65 anos são ajustados atuarialmente, o que significa que o benefício máximo garantido é menor para aqueles que se aposentam mais cedo ou quando há um benefício para um sobrevivente. Alternativamente, os benefícios são maiores para aqueles que se aposentam após os 65 anos. Além disso, o PBGC não garante totalmente as melhorias de benefícios que foram adotadas no período de cinco anos antes do encerramento do plano ou benefícios que não são pagos durante a vida do aposentado.

Outras limitações também se aplicam aos benefícios suplementares que excedem os benefícios normais de aposentadoria, aumentos de benefícios nos últimos cinco anos antes do encerramento do plano e benefícios obtidos após a falência do patrocinador do plano.

Para os planos multipatrocinados, o valor garantido é baseado em anos de serviço. Para planos encerrados após 21 de dezembro de 2000, o PBGC garante 100% do primeiro pagamento mensal de $ 11 por ano de serviço e 75% do próximo pagamento mensal de $ 33 por ano de serviço. Por exemplo, se um participante trabalha 20 anos em um plano que promete $ 19 por mês por ano de serviço, a garantia PBGC seria $ 340 por mês, em vez de $ 380.

Um segundo exemplo, que excede o pagamento mensal de $ 44 por ano de serviço: se um participante trabalha 20 anos em um plano que promete $ 100 por mês por ano de serviço, a garantia do PBGC seria de $ 715 por mês, em vez de $ 2.000.

Os planos multipatrocinados encerrados após 1980, mas antes de 21 de dezembro de 2000, tinham um limite máximo de garantia de 100% dos primeiros $ 5 da taxa de acumulação de benefício mensal e 75% dos próximos $ 15.

Liderança

O PBGC é chefiado por um Diretor, que se reporta a um conselho de administração composto pelos Secretários do Trabalho , Comércio e Tesouraria , com o Secretário do Trabalho como presidente .

De acordo com a Lei de Proteção à Pensão de 2006 , o Diretor do PBGC é nomeado pelo Presidente e confirmado pelo Senado . De acordo com a lei anterior, o Presidente do Conselho do PBGC nomeou um "Diretor Executivo" que não estava sujeito a confirmação.

Em maio de 2018, o presidente Trump nomeou Gordon Hartogensis para ser o próximo diretor do PBGC. O Comitê de Finanças do Senado aprovou a nomeação em novembro, mas ela expirou com o fim do mandato do Senado em dezembro de 2018. Trump renomeado Hartogensis em janeiro de 2019 e o Senado o confirmou em abril de 2019.

Pensões e falências

Várias grandes companhias aéreas tradicionais entraram com pedido de recuperação judicial em uma tentativa de renegociar os termos das obrigações de pensão. Esses devedores pediram ao tribunal de falências que aprove o encerramento de seus antigos planos de benefícios definidos segurados pelo PBGC. Embora o PBGC tenha resistido a esses pedidos, acabou assumindo os planos.

O PBGC gostaria que as contribuições mínimas exigidas para planos de pensão de benefício definido segurados fossem consideradas "despesas administrativas" em caso de falência, obtendo assim tratamento prioritário antes dos credores não garantidos. O PBGC geralmente perdeu esse argumento, às vezes resultando em um benefício para os credores não garantidos em geral.

In National Labor Relations Bd. v. Bildisco , 465 US 513 (1984), a Suprema Corte dos EUA decidiu que a seção 365 (a) do Código de Falências "inclui acordos coletivos sujeitos à Lei Nacional de Relações Trabalhistas, e que o Tribunal de Falências pode aprovar a rejeição de tais contratos pelo devedor na posse mediante apresentação adequada. " A decisão veio apesar dos argumentos de que o empregador não deve recorrer à falência para violar as promessas contratuais de efetuar o pagamento de pensões decorrentes de negociação coletiva.

Os princípios gerais da falência afirmam que os contratos executórios são evitáveis ​​na prática, porque nenhuma das partes cumpriu sua parte do acordo e, portanto, a violação por qualquer uma das partes apenas dá origem à expectativa de danos . As indenizações por indenização após o início de um pedido de falência resultam em reivindicações que perseguem os credores mais antigos. Eles são relegados ao status de credores gerais porque, embora a violação ocorresse após o depósito do pedido de falência, o contrato foi celebrado antes do depósito. Se um credor for um credor não garantido em geral e não houver dinheiro suficiente, ele geralmente não será pago; portanto, por uma questão de economia prática, se a queda nas fortunas de uma empresa que resultou em falência torna a execução de um contrato executório menos valiosa do que sua violação, a empresa racional violaria. Não haveria consequências monetárias negativas de tal violação, porque não haveria dinheiro sobrando para a outra parte do contrato pegar porque, na prática, os credores não garantidos em geral ficam sem nada.

Em Bildisco , o Tribunal também decidiu que, de acordo com o Código de Falências, conforme escrito na época, um empregador no Capítulo 11 da falência "não comete uma prática trabalhista injusta quando, após a apresentação de um pedido de falência, mas antes da rejeição do coletivo aprovado pelo tribunal - acordo de barganha, ele modifica ou rescinde unilateralmente uma ou mais cláusulas do acordo. " Após a decisão do Bildisco , o Congresso alterou o Código de Falências adicionando uma subseção (f) à seção 1113 (em vigor para casos que começaram em ou após 10 de julho de 1984):

(f) Nenhuma disposição deste título deve ser interpretada para permitir que um administrador rescindir ou alterar unilateralmente quaisquer disposições de um acordo coletivo de trabalho antes de cumprir as disposições desta seção.

De acordo com o comentarista Nicholas Brannick, "Apesar da aparência de proteção para os interesses do PBGC em caso de rescisão, o Código de Falências frequentemente retira o PBGC da proteção fornecida pela ERISA. Sob a ERISA, a responsabilidade pela rescisão pode surgir na data da rescisão, mas a garantia que protege o interesse do PBGC naquele passivo deve ser aperfeiçoada [para ser protegida na falência]. " A retenção do título como uma garantia real, a criação de gravame ou qualquer outro modo direto ou indireto de alienação ou divisão de uma propriedade ou uma participação na propriedade é uma "transferência" para os fins do Código de Falências dos Estados Unidos (ver 11 USC  § 101 (54) ). Algumas transferências podem ser evitadas pelo administrador da falência de acordo com várias disposições do Código. Além disso, de acordo com os princípios comuns da lei de falências, uma garantia ou outra garantia não garantida ( ou seja , uma garantia que não seja válida contra outras partes que não o devedor) no momento do início do caso é geralmente inexequível contra um administrador da falência. Uma vez que o processo de falência tenha começado, a lei geralmente suspende qualquer ato para tentar aperfeiçoar uma garantia que não foi aperfeiçoada antes do início do caso (ver 11 USC  § 362 (a) (4) ). Assim, o PBGC com uma garantia que ainda não foi aperfeiçoada no momento do início do processo pode se encontrar na mesma posição que os credores não garantidos em geral.

Livro de dados de seguro de pensão anual

O PBGC publicou o Pension Insurance Data Book desde 1996 para apresentar estatísticas detalhadas para os planos de empregador único e multiempregador que a agência segura.

A seção de empregador único fornece todos os dados e estatísticas sobre programas de empregador único.

  • As seções S-3 a S-19 são as tabelas de sinistros. Essas tabelas mostram todas as reivindicações apresentadas por planos de banco de dados de empregador único ao PBGC.
  • As seções S-20 a S-29 são a tabela de pagamento. Essas tabelas mostram quanto o PBGC está pagando todos os anos em proteção de seguro.
  • As seções S-30 a S-38 são as tabelas seguradas. Essas tabelas mostram quantos participantes estão segurados pelo PBGC.
  • As seções S-40 a S-43 são as tabelas premium. Essas tabelas mostram quanto os planos de pensão segurados estão pagando.
  • As seções S-44 e S-52 mostram os planos subfinanciados, planos superfinanciados e as taxas de financiamento por código de negócios NAIC, estado e contagem de participantes.

A seção multiempregador, a seção M, segue uma organização semelhante.

Lei de Proteção à Pensão de 2006

A Pension Protection Act de 2006 representa a legislação de pensões mais significativa desde a ERISA . Algumas das disposições da Lei que afetam o PBGC incluem:

  • O método de cálculo do prêmio PBGC de "taxa variável" foi alterado.
  • Se o PBGC assumir um plano encerrado, a garantia dos benefícios de pensão dos empregados é congelada na data do pedido de falência do patrocinador do plano, que pode levar meses ou anos antes do encerramento do plano.
  • A garantia do PBGC de benefícios de pensão que se tornam exigíveis em uma paralisação de fábrica é limitada se a paralisação ocorreu dentro de cinco anos do pedido de falência.
  • As regras complicadas que regem a garantia de pensão do PBGC para proprietários de empresas são simplificadas.
  • Se o PBGC assumir um plano encerrado, o patrocinador do plano é obrigado a pagar um "prêmio de rescisão" de $ 1.250 por participante por ano durante três anos.

Sem seguro para planos de contribuição definida

Um dos motivos pelos quais o Congresso aprovou a ERISA foi "para evitar a 'grande tragédia pessoal' sofrida pelos funcionários cujos benefícios adquiridos não são pagos quando os planos de pensão são encerrados". Quando um plano de benefício definido é devidamente financiado por seu patrocinador, seus ativos devem ser aproximadamente iguais ao seu passivo, e qualquer déficit (incluindo melhorias de benefícios) deve ser amortizado em um período de tempo relativamente curto. Antes da ERISA, os empregadores e sindicatos dispostos podiam concordar em aumentar os benefícios sem pensar em como pagá-los. Um caso clássico das conseqüências infelizes de um plano de pensão subfinanciado é a paralisação das operações automobilísticas da Studebaker em 1963 em South Bend, Indiana , na qual 4.500 trabalhadores perderam 85% de seus benefícios adquiridos. Uma das intenções declaradas da ERISA era minimizar o subfinanciamento nos planos de benefícios definidos.

Os planos de contribuição definida, por contraste e por definição, são sempre "totalmente financiados", de forma que o Congresso não viu necessidade de fornecer proteção de seguro para os participantes de planos de contribuição definida. O escândalo da Enron em 2001 demonstrou um problema potencial com planos de contribuição definida: a empresa havia incentivado fortemente seus trabalhadores a investirem seus planos 401 (k) em seu próprio empregador, violando as diretrizes primárias de investimento sobre diversificação. Quando a Enron faliu, muitos trabalhadores perderam não apenas seus empregos, mas também a maior parte do valor de suas economias para a aposentadoria. O Congresso impôs responsabilidade fiduciária aos empregadores dentro da Seção 404 da ERISA.

Veja também

Notas

Referências

Leitura adicional

links externos