Aposentadoria - Retirement

Aposentadoria é o afastamento do cargo ou ocupação ou da vida ativa no trabalho. Uma pessoa também pode se aposentar parcialmente, reduzindo a jornada de trabalho ou a carga de trabalho.

Muitas pessoas optam por se aposentar quando estão velhas ou incapazes de fazer o seu trabalho por motivos de saúde. As pessoas também podem se aposentar quando têm direito a benefícios de previdência privada ou pública, embora algumas sejam forçadas a se aposentar quando as condições físicas não permitirem mais que a pessoa trabalhe (por doença ou acidente) ou em decorrência da legislação sobre seus cargos. Na maioria dos países, a ideia de aposentadoria é de origem recente, sendo introduzida durante o final do século XIX e início do século XX. Anteriormente, a baixa expectativa de vida , a falta de seguridade social e a ausência de planos de pensão faziam com que a maioria dos trabalhadores continuasse trabalhando até a morte. A Alemanha foi o primeiro país a introduzir benefícios de aposentadoria em 1889.

Hoje em dia, a maioria dos países desenvolvidos possui sistemas de aposentadoria na velhice , custeados pelos empregadores ou pelo Estado. Em muitos países mais pobres, não há apoio para os idosos além do fornecido pela família. Hoje, a aposentadoria com pensão é considerada um direito do trabalhador em muitas sociedades; Foram travadas duras batalhas ideológicas, sociais, culturais e políticas para decidir se isso é um direito. Em muitos países ocidentais, este é um direito consagrado nas constituições nacionais.

Um número crescente de indivíduos está optando por adiar esse ponto de aposentadoria total, optando por existir no estado emergente de pré-aposentadoria .

História

A aposentadoria, ou prática de deixar o emprego ou deixar de trabalhar após atingir uma certa idade, existe desde cerca do século XVIII. Antes do século 18, os humanos tinham uma expectativa de vida média entre 26 e 40 anos. Em conseqüência, apenas uma pequena porcentagem da população atingiu uma idade em que as deficiências físicas começaram a ser um obstáculo para o trabalho. Os países começaram a adotar políticas governamentais de aposentadoria durante o final do século 19 e o século 20, começando na Alemanha sob Otto von Bismarck .

Em países específicos

Uma pessoa pode se aposentar na idade que quiser. No entanto, as leis tributárias de um país ou as regras estaduais de aposentadoria por idade geralmente significam que, em um determinado país, uma certa idade é considerada a idade padrão de aposentadoria. À medida que a expectativa de vida aumenta e mais e mais pessoas vivem até uma idade avançada, em muitos países a idade em que a pensão é concedida aumentou no século 21, muitas vezes de forma progressiva.

A idade padrão de aposentadoria varia de país para país, mas é geralmente entre 50 e 70 (de acordo com as estatísticas mais recentes, 2011). Em alguns países, essa idade é diferente para homens e mulheres, embora isso tenha sido questionado recentemente em alguns países (por exemplo, Áustria), e em alguns países as idades estão sendo alinhadas. A tabela abaixo mostra a variação nas idades de elegibilidade para benefícios públicos para idosos nos Estados Unidos e em muitos países europeus, de acordo com a OCDE .

A idade de aposentadoria em muitos países está aumentando, geralmente começando na década de 2010 e continuando até o final da década de 2020.

País Idade de aposentadoria precoce Idade normal de aposentadoria Empregado, 55-59 Empregado, 60-64 Empregado, 65-69 Empregado, mais de 70
Áustria 60 (57) 65 (60) 39% 7% 1% 0%
Bélgica 60 65 45% 12% 1% 0%
Camboja 50 55 16% 1% 0% 0%
Dinamarca 1 60-65 65-68 77% 35% 9% 3%
França 2 62 65 51% 12% 1% 0%
Alemanha 65 67 61% 23% 3% 0%
Grécia 58 67 65% 18% 4% 0%
Itália 57 67 26% 12% 1% 0%
Letônia 3 Nenhum 63-65 ? ? ? ?
Países Baixos 60 65 (67) 53% 22% 3% 0%
Noruega 62 67 74% 33% 7% 1%
Espanha 4 60 65 46% 22% 0% 0%
Suécia 61 65 78% 58% 5% 1%
Suíça 63 (61), [58] 65 (64) 77% 46% 7% 2%
Tailândia 50 60 ? ? ? ?
Reino Unido 65 68 69% 40% 10% 2%
Estados Unidos 62 67 66% 43% 20% 5%

Notas: Os parênteses indicam a idade de elegibilidade para mulheres quando diferentes. Fontes: Cols. 1-2: OECD Pensions at a Glance (2005), Cols. 3-6: Tabulações de HRS, ELSA e SHARE. Colchetes indicam aposentadoria antecipada para alguns funcionários públicos.

1 Na Dinamarca, a aposentadoria precoce é chamada de efterløn e há alguns requisitos a serem cumpridos. As idades de aposentadoria precoce e normal variam de acordo com a data de nascimento da pessoa que solicita a aposentadoria.

2 Em França, a idade de reforma era de 60 anos, com direito à pensão completa aos 65; em 2010, foi alargado para 62 e 67, respetivamente, aumentando progressivamente ao longo dos oito anos seguintes.

3 Na Letônia, a idade de aposentadoria depende da data de nascimento da pessoa que solicita a aposentadoria.

4 Em Espanha, foi estipulado que a idade de reforma aumentaria de 65 para 67 progressivamente de 2013 a 2027.

Nos Estados Unidos, embora a idade normal de aposentadoria para a Previdência Social ou Seguro para Sobreviventes de Velhice (OASI) fosse de 65 anos para receber benefícios não reduzidos, está gradualmente aumentando para 67 anos em 2027. Os funcionários públicos muitas vezes não são cobertos pela Previdência Social, mas têm seus próprios programas de pensão. Os policiais nos Estados Unidos podem normalmente se aposentar com metade do salário após 20 anos de serviço, ou três quartos do pagamento após 30 anos, permitindo a aposentadoria a partir dos 40 anos. Os militares das Forças Armadas dos Estados Unidos podem se aposentar após 20 anos de serviço ativo. O pagamento da aposentadoria (não é uma pensão, uma vez que podem ser reconvocados ao serviço ativo a qualquer momento) é calculado com base no número de anos na ativa, no nível salarial final e no sistema de aposentadoria em vigor no momento da entrada em serviço. Os membros premiados com a Medalha de Honra se qualificam para um estipêndio separado. O pagamento de aposentadoria para militares da reserva e da Guarda Nacional dos EUA é baseado em um sistema de pontos.

Conjuntos de dados

Avanços recentes na coleta de dados melhoraram muito nossa capacidade de entender relações importantes entre aposentadoria e fatores como saúde, riqueza, características de emprego e dinâmica familiar, entre outros. O estudo mais proeminente para examinar o comportamento da aposentadoria nos Estados Unidos é o Health and Retirement Study (HRS), realizado pela primeira vez em 1992. O HRS é uma pesquisa longitudinal representativa nacionalmente de adultos nos EUA com mais de 51 anos, realizada a cada dois anos, e contém uma riqueza de informações sobre tópicos como participação na força de trabalho (por exemplo, emprego atual, histórico de empregos, planos de aposentadoria, indústria / ocupação, pensões, invalidez), saúde (por exemplo, estado e histórico de saúde , seguro de saúde e vida , cognição) , variáveis ​​financeiras (por exemplo, ativos e renda, habitação, patrimônio líquido, testamentos, consumo e poupança), características da família (por exemplo, estrutura familiar, transferências, informações de pais / filhos / netos / irmãos) e uma série de outros tópicos (por exemplo, expectativas, despesas, uso da internet, assunção de riscos, psicossocial, uso do tempo).

Em 2002 e 2004, surgiram o Estudo Longitudinal do Envelhecimento Inglês (ELSA) e a Pesquisa de Saúde, Envelhecimento e Aposentadoria na Europa (SHARE), que inclui entrevistados de 14 países da Europa continental mais Israel. Essas pesquisas foram modeladas de perto após o HRS no quadro, design e conteúdo da amostra. Vários outros países (por exemplo, Japão, Coreia do Sul) também agora realizam pesquisas do tipo HRS, e outros (por exemplo, China, Índia) estão atualmente realizando estudos-piloto. Esses conjuntos de dados expandiram a capacidade dos pesquisadores de examinar questões sobre o comportamento na aposentadoria, adicionando uma perspectiva transnacional.

Estude Primeira onda Idade de elegibilidade Ano representativo / última onda Tamanho da amostra: famílias Tamanho da amostra: indivíduos
Estudo de saúde e aposentadoria (HRS) 1992 51+ 2006 12.288 18.469
Estudo Mexicano de Saúde e Envelhecimento (MHAS) 2001 50+ 2003 8.614 13.497
Inglês Estudo Longitudinal do Envelhecimento (ELSA) 2002 50+ 2006 6.484 9.718
Pesquisa de Saúde, Envelhecimento e Aposentadoria na Europa (SHARE) 2004 50+ 2006 22.255 32.442
Estudo Longitudinal Coreano de Envelhecimento (KLoSA) 2006 Mais de 45 2006 6.171 10.254
Estudo Japonês de Saúde e Aposentadoria (JHRS) 2007 45-75 2007 Husa. 10.000
Estudo da OMS sobre Envelhecimento Global e Saúde do Adulto (SAGE) 2007 50 + / 18-49 2007 Husa. 5.000 / 1.000
Estudo Chinês de Saúde e Aposentadoria (CHARLS) piloto 2008 Mais de 45 2008 Husa. 1.500 Husa. 2.700
Estudo Longitudinal de Envelhecimento na Índia (LASI) piloto 2009 Mais de 45 2009 Husa. 2.000

Notas: MHAS descontinuado em 2003; Os números ELSA excluem institucionalizados (lares de idosos). Fonte: Borsch-Supan et al., Eds. (Novembro de 2008). Saúde, Envelhecimento e Aposentadoria na Europa (2004–2007): Iniciando a Dimensão Longitudinal.

Fatores que afetam as decisões

Muitos fatores afetam as decisões de aposentadoria das pessoas. A educação para o financiamento da aposentadoria é um grande fator que afeta o sucesso da experiência de aposentadoria de um indivíduo. A Previdência Social desempenha um papel importante porque a maioria dos indivíduos confia exclusivamente na Previdência Social como sua única opção de aposentadoria, quando se espera que os fundos fiduciários da Previdência Social se esgotem até 2034. O conhecimento afeta as decisões de aposentadoria de um indivíduo simplesmente encontrando opções de aposentadoria mais confiáveis, como Aposentadoria Individual Contas ou planos patrocinados pelo empregador. Em países ao redor do mundo, as pessoas têm muito mais probabilidade de se aposentar nas idades de aposentadoria precoce e normal do sistema de previdência pública (por exemplo, idades de 62 e 65 anos nos Estados Unidos). Esse padrão não pode ser explicado por diferentes incentivos financeiros para se aposentar nessas idades, uma vez que, em geral, os benefícios de aposentadoria nessas idades são atuarialmente justos; isto é, o valor presente dos benefícios da pensão vitalícia (riqueza da pensão) condicional à aposentadoria na idade a é aproximadamente o mesmo que a riqueza da pensão condicional à aposentadoria um ano depois à idade a +1. No entanto, uma grande literatura descobriu que os indivíduos respondem significativamente a incentivos financeiros relacionados à aposentadoria (por exemplo, a descontinuidades decorrentes do teste de rendimentos da Previdência Social ou do sistema tributário).

Maior riqueza tende a levar à aposentadoria mais cedo, já que indivíduos mais ricos podem essencialmente "comprar" lazer adicional. Geralmente, o efeito da riqueza sobre a aposentadoria é difícil de estimar empiricamente, uma vez que observar uma maior riqueza em idades mais avançadas pode ser o resultado de uma maior poupança ao longo da vida ativa em antecipação à aposentadoria mais cedo. No entanto, muitos economistas encontraram maneiras criativas de estimar os efeitos da riqueza sobre a aposentadoria e, normalmente, descobrem que são pequenos. Por exemplo, um artigo explora o recebimento de uma herança para medir o efeito dos choques patrimoniais na aposentadoria usando dados do HRS. Os autores descobriram que receber uma herança aumenta a probabilidade de se aposentar mais cedo do que o esperado em 4,4 pontos percentuais, ou 12% em relação à taxa básica de aposentadoria, em um período de oito anos.

Muita atenção foi dada ao modo como a crise financeira de 2007-2008 e a subsequente Grande Recessão estão afetando as decisões de aposentadoria, com a sabedoria convencional dizendo que menos pessoas se aposentarão porque suas economias se esgotaram; no entanto, pesquisas recentes sugerem que o oposto pode acontecer. Usando dados do HRS, os pesquisadores examinaram as tendências nos planos de pensão de benefício definido (BD) vs. contribuição definida (CD) e descobriram que aqueles que se aproximam da aposentadoria tinham apenas exposição limitada ao recente declínio do mercado de ações e, portanto, não é provável que atrasem substancialmente sua aposentadoria . Ao mesmo tempo, usando dados da Current Population Survey (CPS), outro estudo estima que as demissões em massa provavelmente levarão a um aumento na aposentadoria quase 50% maior do que a queda provocada pela quebra do mercado de ações, de modo que na rede as aposentadorias provavelmente aumentarão em resposta à crise.

Mais informações mostram quantos que se aposentam continuarão a trabalhar, mas não na carreira que tiveram durante a maior parte da vida. As vagas de emprego aumentarão nos próximos 5 anos devido às aposentadorias da geração baby boomer. A população com mais de 50 anos é, na verdade, o grupo de trabalho que mais cresce nos Estados Unidos.

Muitas pesquisas examinaram os efeitos do estado de saúde e dos choques de saúde na aposentadoria. É amplamente descoberto que indivíduos com saúde precária geralmente se aposentam mais cedo do que aqueles com saúde melhor. Isso não implica necessariamente que o mau estado de saúde leve as pessoas a se aposentarem mais cedo, uma vez que, em pesquisas, os aposentados podem exagerar seu estado de saúde ruim para justificar sua decisão anterior de se aposentar. Esse viés de justificativa, no entanto, provavelmente será pequeno. Em geral, o declínio da saúde ao longo do tempo, bem como o aparecimento de novas condições de saúde, estão relacionados positivamente com a aposentadoria precoce. As condições de saúde que podem causar a aposentadoria incluem hipertensão , diabetes mellitus , apneia do sono , doenças articulares e hiperlipidemia .

A maioria das pessoas é casada quando atinge a idade de aposentadoria; portanto, a situação de emprego do cônjuge pode afetar a decisão de se aposentar. Em média, os maridos são três anos mais velhos do que suas esposas nos Estados Unidos, e os cônjuges geralmente coordenam suas decisões de aposentadoria. Assim, os homens têm maior probabilidade de se aposentar se suas esposas também estiverem aposentadas do que se eles ainda estiverem na força de trabalho e vice-versa.

Estados-membros da UE

Os pesquisadores analisaram os fatores que afetam as decisões de aposentadoria nos Estados-Membros da UE :

  • Alba-Ramirez (1997) usa microdados da Pesquisa de População Ativa da Espanha e o modelo logit para analisar os determinantes da decisão de aposentadoria e conclui que ter mais membros na família, assim como filhos, tem um efeito negativo na probabilidade de aposentadoria entre os homens mais velhos. Este é um resultado intuitivo, uma vez que os homens em famílias maiores com crianças têm que ganhar mais e os benefícios da pensão serão menores do que o necessário para a família.
  • Antolin e Scarpetta (1998), usando o Painel Socioeconômico Alemão e o modelo de risco, descobriram que fatores sociodemográficos como saúde e gênero têm um forte impacto na decisão de aposentadoria: as mulheres tendem a se aposentar mais cedo do que os homens e a saúde precária faz as pessoas entrarem aposentadoria, principalmente no caso de aposentadoria por invalidez . A relação entre o estado de saúde e a aposentadoria é significativa tanto para os indicadores autoavaliados quanto para os indicadores objetivos do estado de saúde. Este é um achado semelhante à pesquisa anterior de Blau e Riphahn (1997); usando dados individuais do Painel Sócio-Econômico Alemão também, mas controlando para diferentes variáveis, eles descobriram que se o indivíduo tem uma condição crônica de saúde, ele tende a se aposentar. Antolin e Scarpetta (1998) usam uma medida melhor para o estado de saúde do que Blau e Riphahn (1997), porque os indicadores objetivos e autoavaliados do estado de saúde são melhores medidas do que a condição crônica de saúde.
  • Blöndal e Scarpetta (1999) encontraram efeito significativo de fatores sociodemográficos na decisão de aposentadoria. Os homens tendem a se aposentar mais tarde do que as mulheres, pois as mulheres tentam se beneficiar de programas especiais de aposentadoria antecipada na Alemanha e na Holanda. Outra razão é que têm acesso às pensões mais cedo do que os homens, uma vez que a idade padrão de direito à pensão é inferior para as mulheres em comparação com os homens na Itália e no Reino Unido. A outra descoberta interessante é que a aposentadoria depende do tamanho da família: os chefes de famílias grandes preferem não se aposentar. Eles pensam que isso pode ser devido à importância dos salários em famílias grandes em comparação com as menores e à insuficiência dos benefícios de aposentadoria. Outra descoberta é que o estado de saúde é um fator significativo em todas as aposentadorias precoces; as más condições de saúde são especialmente significativas se os respondentes aderirem ao esquema de benefícios por invalidez. Esse resultado é verdadeiro para os dois indicadores usados ​​para expressar o estado de saúde (autoavaliação e indicadores objetivos). Esta pesquisa é semelhante a Antolin e Scarpetta (1998) e mostra resultados semelhantes, estendendo a amostra e as implicações da Alemanha à OCDE.
  • Murray et al. (2016, 2019) mostraram que, no Reino Unido, os mercados de trabalho locais de onde os trabalhadores vivem afetam a saída do trabalho mais tarde na vida. No primeiro estudo, os trabalhadores mais velhos com idade entre 50 e 75 anos tinham maior probabilidade de deixar o mercado de trabalho ao longo de 10 anos (anos 2011-2011) se tivessem vivido em uma autoridade local mais carente em 2001. Para entrevistados que se identificaram como doentes / incapacitados em 2011 , os efeitos do desemprego local em 2001 foram mais fortes para os entrevistados que tinham melhor autoavaliação de saúde em 2001. O segundo estudo usou a Coorte de Nascimento de 1946 para mostrar que não é apenas o desemprego local próximo à idade de aposentadoria que importa para as idades de aposentadoria dos trabalhadores: mais o desemprego local aos 26 anos foi associado a problemas de saúde e menor probabilidade de emprego aos 53 anos; e esses dois caminhos individuais foram identificados como os principais mediadores entre o desemprego na área e a idade de aposentadoria.
  • Rashad Mehbaliyev (2011) analisou como diferentes fatores relacionados à saúde, demografia, comportamento, situação financeira e macroeconomia podem afetar o status de aposentadoria em países da União Europeia para dados coletados do conjunto de dados SHARE Wave 2 ( Pesquisa de Saúde, Envelhecimento e Aposentadoria na Europa ) e fontes da ONU. Ele descobriu que os homens têm menos probabilidade de se aposentar em comparação com as mulheres nos novos Estados-Membros , o que é o resultado oposto do que ele encontrou para os antigos Estados-Membros . Explicou que: "As razões para estes resultados podem ser os factos de que existe uma disparidade salarial significativa entre os géneros nos novos Estados-Membros, as dimensões das famílias são maiores nestes países do que nos antigos Estados-Membros e os homens desempenham um papel importante no rendimento familiar, o que os faz reformar menos do que as mulheres. "

Estados Unidos

  • Quinn et al. (1998) encontraram correlação significativa entre o estado de saúde e o estado de aposentadoria. Eles transformam as respostas às perguntas sobre o estado de saúde de cinco níveis ("excelente", "muito bom", "bom", "regular" e "ruim") em três níveis e relatam os resultados para três grupos de pessoas. 85% dos entrevistados que responderam "excelente" ou "muito bom" à pergunta sobre sua saúde em 1992 ainda estavam trabalhando dois anos após esta entrevista, em comparação com 82% dos que responderam "bom" e 70% dos que responderam " justo "ou" pobre ". Esse fato também é válido para o ano de 1996: 73% das pessoas do primeiro grupo ainda estavam no mercado de trabalho, enquanto este é 66% e 55% para os demais grupos de pessoas. No entanto, Dhaval, Rashad e Spasojevic (2006) usando dados de seis ondas da Pesquisa de Saúde e Aposentadoria (HRS) mostram que a relação entre aposentadoria e estado de saúde pode implicar no efeito oposto na realidade: declínio da saúde física e mental após a aposentadoria.
  • Benitez-Silva (2000) analisa os determinantes do status da força de trabalho e do processo de aposentadoria entre cidadãos americanos idosos e a possibilidade de decisão de retorno ao trabalho usando modelos logit e probit . Ele usa a Pesquisa de Saúde e Aposentadoria (HRS) para esse fim e descobre que a saúde física e mental tem um efeito significativo para se conseguir um emprego. Os entrevistados do sexo masculino são mais propensos a mudar seu status de não empregado para empregado, mas ser segurado tem um efeito negativo na mudança de status de emprego de "não empregado" para "empregado" para pessoas de 60-62 anos e efeito insignificante para 55- 59 e maiores de 63 anos.

Salvando para

Em geral, a renda após a aposentadoria pode vir de pensões do Estado, pensões ocupacionais, poupança e investimentos privados (fundos de pensão privados, moradia própria), doações (por exemplo, de filhos) e benefícios sociais. Em alguns países, é concedido um montante fixo adicional, de acordo com os anos de trabalho e a remuneração média; isso geralmente é fornecido pelo empregador. Em um nível pessoal, o aumento do custo de vida durante a aposentadoria é uma preocupação séria para muitos adultos mais velhos. Os custos com saúde desempenham um papel importante.

A provisão de pensões do estado é um dreno significativo no orçamento do governo. À medida que a expectativa de vida aumenta e a saúde das pessoas mais velhas melhora com os avanços da medicina, a idade de direito à pensão tem aumentado progressivamente desde cerca de 2010.

Os idosos são mais propensos a adoecer e o custo dos cuidados de saúde na aposentadoria é alto. A maioria dos países oferece cobertura universal de seguro saúde para idosos, embora nos Estados Unidos muitas pessoas se aposentem antes de se tornarem elegíveis para a cobertura de saúde do Medicare aos 65 anos de idade.

Calculadoras

Um cálculo útil e direto pode ser feito se presumir que os juros, depois de despesas, impostos e inflação, são zero. Suponha que, em termos reais (após a inflação), o salário de alguém nunca muda ao longo de w anos de vida profissional. Durante p anos de aposentadoria, o padrão de vida de um indivíduo é equivalente a R vezes maior que o padrão de vida na vida profissional. O padrão de vida da vida ativa é o salário de uma pessoa menos a proporção do salário Z que deveria ser poupada. Os cálculos são por unidade de salário (por exemplo, suponha que salário = 1).

Então, após w anos de trabalho, a poupança acumulada na idade de aposentadoria = wZ . Para pagar a pensão por p anos, a poupança necessária na aposentadoria = Rp (1-Z)

Equacione estes: wZ = Rp ( 1-Z ) e resolva para obter Z = Rp / ( w + Rp ). Por exemplo, se w = 35, p = 30 e R = 0,65, uma proporção Z = 35,78% deve ser salva.

As calculadoras de aposentadoria geralmente acumulam uma proporção do salário até a idade de aposentadoria. Isso mostra um caso simples, que, no entanto, pode ser útil na prática para pessoas otimistas que desejam trabalhar apenas durante o período de aposentadoria.

Para situações mais complicadas, existem várias calculadoras de aposentadoria online na Internet. Muitas calculadoras de aposentadoria projetam quanto um investidor precisa economizar e por quanto tempo para fornecer um determinado nível de despesas de aposentadoria. Algumas calculadoras de aposentadoria, apropriadas para investimentos seguros, pressupõem uma taxa de retorno constante e invariável. As calculadoras de aposentadoria de Monte Carlo levam em conta a volatilidade e projetam a probabilidade de que um determinado plano de poupança, investimentos e despesas para aposentadoria durará mais do que o aposentado. As calculadoras de aposentadoria variam na medida em que levam em consideração os impostos, a previdência social, as pensões e outras fontes de renda e despesas com a aposentadoria.

As premissas inseridas em uma calculadora de aposentadoria são críticas. Uma das premissas mais importantes é a taxa presumida de retorno real do investimento (após a inflação). Uma estimativa de retorno conservadora poderia ser baseada no rendimento real de títulos indexados à inflação oferecidos por alguns governos, incluindo os Estados Unidos, Canadá e Reino Unido. A calculadora de aposentadoria TIP $ TER projeta as despesas de aposentadoria que uma carteira de títulos indexados à inflação, juntamente com outras fontes de renda como a Previdência Social, seria capaz de sustentar. Os rendimentos reais atuais dos títulos protegidos contra a inflação do Tesouro dos Estados Unidos (TIPS) estão disponíveis no site do Tesouro dos EUA. Os rendimentos reais atuais dos 'Real Return Bonds' canadenses estão disponíveis no site do Banco do Canadá. Em dezembro de 2011, os títulos indexados à inflação do Tesouro dos EUA (TIPS) rendiam cerca de 0,8% real ao ano para o vencimento de 30 anos e um retorno real ligeiramente negativo notável para o vencimento de 7 anos.

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Muitos indivíduos usam "calculadoras de aposentadoria" na Internet para determinar a proporção de seu salário que deveriam economizar em um plano de benefício fiscal (por exemplo, IRA ou 401-K nos EUA, RRSP no Canadá, pensão pessoal no Reino Unido, aposentadoria na Austrália). Depois das despesas e de quaisquer impostos, uma premissa razoável (embora possivelmente pessimista) de longo prazo para uma taxa real de retorno segura é zero. Então, em termos reais , os juros não ajudam a economia a crescer. Cada ano de trabalho deve pagar sua parcela de um ano de aposentadoria. Para alguém que planeja trabalhar por 40 anos e se aposentar por 20 anos, cada ano de trabalho se paga e metade de um ano de aposentadoria. Portanto, 33,33% do salário deve ser economizado e 66,67% pode ser gasto quando ganho. Após 40 anos de economia de 33,33% da remuneração, acumulamos ativos de 13,33 anos de remuneração, conforme gráfico. No gráfico à direita, as linhas são retas, o que é apropriado considerando a suposição de um retorno real de investimento zero.

O gráfico acima pode ser comparado com aqueles gerados por muitas calculadoras de aposentadoria. No entanto, a maioria das calculadoras de aposentadoria usa dólares nominais (não "reais") e, portanto, exige uma projeção da taxa de inflação esperada e da taxa de retorno nominal esperada. Uma maneira de contornar essa limitação é, por exemplo, inserir entradas de "0% de retorno, 0% de inflação" na calculadora. A calculadora de aposentadoria da Bloomberg oferece flexibilidade para especificar, por exemplo, inflação zero e retorno de investimento zero e reproduzir o gráfico acima. A calculadora de aposentadoria do MSN em 2011 tem como padrão uma taxa de inflação realista de 3% ao ano e premissas otimistas de retorno de 8%; a consistência com os títulos nominais dos EUA de dezembro de 2011 e as taxas do mercado de títulos protegidos contra a inflação exige uma mudança para cerca de 3% de inflação e 4% de retorno do investimento antes e depois da aposentadoria.

Ignorando os impostos, alguém que deseja trabalhar por um ano e depois relaxar por um ano com o mesmo padrão de vida precisa economizar 50% do salário. Da mesma forma, alguém que deseja trabalhar dos 25 aos 55 anos e ser aposentado por 30 anos até os 85 precisa economizar 50% do salário se as pensões do governo e do emprego não forem um fator e se for considerado apropriado assumir um retorno de investimento real zero. O problema de que a expectativa de vida não é conhecida com antecedência pode ser reduzido em alguns países com a compra, na aposentadoria, de uma anuidade vitalícia indexada à inflação .

Tamanho da quantia total necessária

Para pagar a pensão, assumida para simplicidade a ser recebida no final de cada ano, e tomando valores descontados na forma de um cálculo do valor presente líquido , o montante global ideal disponível na aposentadoria deve ser:

(1 - z prop ) R repl S {(1+ i real ) −1 + (1+ i real ) −2 + ... .... + (1+ i real ) −p } = (1-z prop ) R repl S {(1 - (1 + i real ) −p ) / i real }

Acima está a fórmula matemática padrão para a soma de uma série geométrica . (Ou se i real = 0, então a série entre chaves soma ap, visto que tem p termos iguais). Como exemplo, suponha que S = 60.000 por ano e que se deseja substituir R repl = 0,80, ou 80%, do padrão de vida de pré-aposentadoria por p = 30 anos. Suponha, para os propósitos atuais, que uma proporção z prop = 0,25 (25%) do pagamento estava sendo economizada. Usando i real = 0,02, ou 2% ao ano de retorno real dos investimentos, a soma total necessária é dada pela fórmula como (1-0,25) * 0,80 * 60.000 * soma da série de anuidades (30) = 36.000 * 22,396 = 806.272 na moeda do país em termos de 2008-2010. Para levar em conta a inflação de maneira direta, é melhor falar dos 806.272 como sendo '13,43 anos de salário em idade de aposentadoria'. Pode ser apropriado considerar isso como sendo a soma total necessária para financiar 36.000 de suplementos anuais para qualquer empregador ou pensões do governo que estejam disponíveis. É comum não incluir nenhum valor da casa no cálculo desse montante fixo necessário, portanto, para um proprietário, o montante fixo paga principalmente pelos custos de vida não relacionados com a habitação.

Tamanho do montante fixo economizado

Na aposentadoria, o seguinte valor terá sido acumulado:

z prop S {(1+ i rel para pagar ) w-1 + (1+ i rel para pagar ) w-2 + ... .... + (1+ i rel para pagar ) + 1}
 = z prop S ((1 + i rel para pagar ) w - 1) / i rel para pagar

Equacionar e derivar a proporção de economia necessária

Para fazer a correspondência de acumulação com a quantia total necessária para pagar a pensão:

z prop S (((1 + i rel para pagar )) w - 1) / i rel para pagar = (1-z prop ) R repl S (1 - ((1 + i real )) −p ) / i real

Traga z prop para o lado esquerdo para dar a resposta, sob este método aproximado e não garantido, para a proporção do pagamento que deve ser economizada:

z prop = R repl (1 - ((1 + i real )) −p ) / i real / [(((1 + i rel para pagar )) w - 1) / i rel para pagar + R repl (1 - ((1 + i real )) −p ) / i real ] (Ret-03)

Observe que o caso especial i rel para pagar = 0 = i real significa que as séries geométricas devem ser somadas observando que existem p ou w termos idênticos e, portanto, z prop = p / (w + p). Isso corresponde ao gráfico acima com a acumulação de termos reais em linha reta.

Resultados da amostra

O resultado para o z prop necessário dado por (Ret-03) depende criticamente das suposições feitas. Como exemplo, pode-se supor que a inflação de preços será de 3,5% ao ano para sempre e que o salário de alguém aumentará apenas à mesma taxa de 3,5%. Se uma taxa de juros nominal de 4,5% ao ano for assumida, então (usando 1,045 / 1,035 em termos reais ) as taxas de juros líquidas de pré-aposentadoria e pós-aposentadoria permanecerão as mesmas, i rel a pagar = 0,966 por cento ao ano e i real = 0,966 por cento ao ano. Essas premissas podem ser razoáveis ​​em vista dos retornos de mercado disponíveis sobre títulos indexados à inflação , após despesas e quaisquer impostos. A equação (Ret-03) é prontamente codificada no Excel e com essas suposições fornece as taxas de economia necessárias na imagem a seguir.

Monte Carlo: melhor tolerância para aleatoriedade

Finalmente, um novo método para determinar a adequação de um plano de aposentadoria é a simulação de Monte Carlo . Este método vem ganhando popularidade e agora é empregado por muitos planejadores financeiros. As calculadoras de aposentadoria Monte Carlo permitem aos usuários inserir informações sobre economias, receitas e despesas e executar simulações de cenários de aposentadoria. Os resultados da simulação mostram a probabilidade de o plano de aposentadoria ser bem-sucedido.

Reforma antecipada

A aposentadoria é geralmente considerada "precoce" se ocorrer antes da idade (ou posse) necessária para elegibilidade para suporte e fundos de fontes governamentais ou fornecidas pelo empregador. Os primeiros aposentados geralmente dependem de suas próprias economias e investimentos para serem autossustentáveis, seja indefinidamente ou até que comecem a receber suporte externo. A aposentadoria antecipada também pode ser usada como um termo eufemístico para ser despedido antes da idade típica de aposentadoria.

Poupança necessária

Embora a sabedoria convencional diga que se pode aposentar e retirar 7% ou mais de um portfólio ano após ano, essa estratégia não teria funcionado com muita frequência no passado.

Exemplo de saldos de portfólio ano a ano 73-75.gif

O gráfico à direita mostra os saldos da carteira de ano a ano após tirar $ 35.000 (e ajustar pela inflação ) de uma carteira de $ 750.000 a cada ano durante 30 anos, começando em 1973 (linha vermelha), 1974 (linha azul) ou 1975 ( Linha verde). Enquanto as condições gerais do mercado e a inflação afetaram todos os três quase da mesma forma (já que os três experimentaram exatamente as mesmas condições entre 1975 e 2003), a chance de fazer os fundos durarem 30 anos dependeu muito do que aconteceu com o mercado de ações no primeiro poucos anos.

Aqueles que contemplam a aposentadoria precoce vão querer saber se têm o suficiente para sobreviver a possíveis mercados de baixa , como aquele que faria com que o hipotético fundo de aposentadoria de 1973 se esgotasse depois de apenas 20 anos.

A história do mercado de ações dos Estados Unidos mostra que seria necessário viver com cerca de 4% da carteira inicial por ano para garantir que a carteira não se esgotasse antes do final da aposentadoria; esta regra prática é um resumo de uma conclusão do estudo da Trinity , embora o relatório seja mais matizado e as conclusões e a própria abordagem tenham sido fortemente criticadas (veja o estudo da Trinity para detalhes). Isso permite aumentar as retiradas com a inflação para manter uma capacidade de gasto consistente ao longo da aposentadoria e continuar a fazer retiradas mesmo em mercados em baixa dramáticos e prolongados . (O valor de 4% não pressupõe qualquer pensão ou mudança nos níveis de gastos ao longo da aposentadoria.)

Ao se aposentar antes dos 59 anos+12 , há uma penalidade de 10% de IRS em retiradas de um plano de aposentadoria, como um plano 401 (k) ou um IRA tradicional. Exceções se aplicam em certas circunstâncias. Aos 59 e seis meses, o status de isenção de penalidade é alcançado e a penalidade de 10% do IRS não se aplica mais.

Para evitar a penalidade de 10% antes dos 59 anos+12 , uma pessoa deve consultar um advogado sobre o uso da regra 72 do IRS. Esta regra deve ser aplicada ao IRS. Ele permite a distribuição de uma conta IRA antes dos 59 anos+12 em quantidades iguais por um período de 5 anos ou até 59 anos de idade+12 , o que for mais longo, sem penalidade de 10%. Os impostos ainda devem ser pagos nas distribuições.

Cálculos usando números reais

Embora a taxa de retirada de carteira inicial de 4% descrita acima possa ser usada como um indicador aproximado, muitas vezes é desejável usar uma ferramenta de planejamento de aposentadoria que aceite informações detalhadas e possa gerar um resultado com mais precisão. Algumas dessas ferramentas modelam apenas a fase de aposentadoria do plano, enquanto outras podem modelar tanto a fase de poupança ou acumulação quanto a fase de aposentadoria do plano. Por exemplo, uma análise da Forbes calculou que em 90% dos mercados históricos, uma taxa de 4% teria durado pelo menos 30 anos, enquanto em 50% dos mercados históricos, uma taxa de 4% teria sido mantida por mais de 40 anos.

Os efeitos de fazer retiradas ajustadas pela inflação de um determinado portfólio inicial podem ser modelados com uma planilha para download que usa dados históricos do mercado de ações para estimar os retornos prováveis ​​do portfólio. Outra abordagem é empregar uma calculadora de aposentadoria que também usa modelagem histórica do mercado de ações, mas adiciona disposições para incorporar pensões, outras receitas de aposentadoria e mudanças nos gastos que podem ocorrer durante o curso da aposentadoria.

Vida depois

A aposentadoria pode coincidir com mudanças importantes na vida; um trabalhador aposentado pode se mudar para um novo local, por exemplo, uma comunidade de aposentados , tendo assim contato menos frequente com seu contexto social anterior e adotando um novo estilo de vida. Freqüentemente, os aposentados se oferecem como voluntários para instituições de caridade e outras organizações comunitárias. O turismo é um marcador comum de aposentadoria e para alguns torna-se um modo de vida, como para os chamados nômades cinzentos . Alguns aposentados até optam por viver em climas mais quentes no que é conhecido como migração de aposentadoria.

Foi descoberto que os americanos têm seis opções de estilo de vida à medida que envelhecem: continuar a trabalhar em tempo integral, continuar a trabalhar meio período, aposentar-se do trabalho e se envolver em uma variedade de atividades de lazer, aposentar-se do trabalho e se envolver em uma variedade de de atividades recreativas e de lazer, aposentando-se e posteriormente retornando ao trabalho em meio período, aposentando-se e retornando posteriormente em período integral. Uma observação importante a fazer a partir dessas definições de estilo de vida é que quatro das seis envolvem trabalho. Os Estados Unidos estão enfrentando uma importante mudança demográfica na medida em que a geração Baby Boomer está chegando à idade de aposentadoria. Isso apresenta dois desafios: se haverá um número suficiente de trabalhadores qualificados na força de trabalho e se os atuais programas de pensão serão suficientes para sustentar o número crescente de aposentados. Os motivos pelos quais algumas pessoas optam por nunca se aposentar ou por retornar ao trabalho após a aposentadoria incluem não apenas a dificuldade de planejamento para a aposentadoria, mas também salários e benefícios adicionais, gasto de energia física e mental, produção de bens e serviços, interação social e o status social pode interagir para influenciar a decisão de participação de um indivíduo na força de trabalho.

Freqüentemente, os aposentados são chamados para cuidar dos netos e, ocasionalmente, dos pais idosos. Para muitos, isso lhes dá mais tempo para se dedicarem a um hobby ou esporte , como golfe ou vela . Por outro lado, muitos aposentados sentem-se inquietos e sofrem de depressão em decorrência de sua nova situação. Embora não seja cientificamente possível mostrar diretamente que a aposentadoria causa ou contribui para a depressão, os recém-aposentados são um dos grupos sociais mais vulneráveis ​​quando se trata de depressão, provavelmente devido à confluência do aumento da idade e da deterioração do estado de saúde. A aposentadoria coincide com a deterioração da saúde que se correlaciona com o aumento da idade e isso provavelmente desempenha um papel importante no aumento das taxas de depressão em aposentados. Estudos longitudinais e transversais mostraram que idosos e aposentados saudáveis ​​são tão felizes ou mais felizes e têm uma qualidade de vida igual à medida que envelhecem em comparação com os adultos mais jovens empregados; portanto, a aposentadoria em si não é susceptível de contribuir para o desenvolvimento de depressão. A pesquisa sobre o que os aposentados gostariam de ter uma vida plena após a aposentadoria, descobriu que os fatores mais importantes foram "conforto físico, integração social, contribuição, segurança, autonomia e prazer".

Muitas pessoas nos últimos anos de suas vidas, devido a problemas de saúde, requerem assistência, às vezes em tratamentos extremamente caros - em alguns países - sendo fornecidos em uma casa de saúde . Aqueles que precisam de cuidados, mas não precisam de assistência constante, podem optar por morar em uma casa de repouso .

Veja também

Referências

Leitura adicional

links externos