Revolução de preços -Price revolution

A Revolução dos Preços , às vezes conhecida como a Revolução Espanhola dos Preços , foi uma série de eventos econômicos que ocorreram entre a segunda metade do século XV e a primeira metade do século XVII, e mais especificamente ligados à alta taxa de inflação que ocorreu durante este período em toda a Europa Ocidental . Os preços aumentaram, em média, cerca de seis vezes ao longo de 150 anos. Esse nível de inflação é de 1 a 1,5% ao ano, uma taxa de inflação relativamente baixa para os padrões modernos, mas bastante alta, dada a política monetária em vigor no século XVI.

Geralmente, pensa-se que essa alta inflação foi causada pelo grande influxo de ouro e prata da frota de tesouros espanhola do Novo Mundo , incluindo México, Peru e o resto do Império Espanhol .

A espécie fluiu pela Espanha, aumentando os preços espanhóis e depois se espalhou pela Europa Ocidental como resultado do déficit da balança de pagamentos espanhola . Isso ampliou a oferta monetária e os níveis de preços de muitos países europeus. Combinado com esse influxo de ouro e prata, o crescimento populacional e a urbanização perpetuaram a revolução dos preços. De acordo com essa teoria, muitas pessoas com muito dinheiro perseguiam poucos bens.

Fundo

A maioria dos historiadores vê o final do Renascimento como o início da Revolução dos Preços. Uma era muitas vezes considerada uma época de paz para a população da Europa Ocidental, o Renascimento foi um período em que a Europa Ocidental experimentou o equilíbrio no preço das mercadorias e do trabalho. Também foi um período em que havia uma alta concentração de riqueza nas mãos de poucos (a Peste Negra havia dizimado quase um terço da população um século antes). Além disso, a Europa experimentou o avanço tecnológico na indústria de mineração, o fluxo de moeda através da degradação da realeza e o surgimento do protestantismo .

A escassez de metais preciosos durante o final do século XV e início do século XVI diminuiu na segunda metade do século XVI. Os espanhóis extraíram ouro e prata americanos a um custo mínimo e inundaram o mercado europeu com uma abundância de espécies. Esse influxo provocou uma relativa diminuição do valor desses metais em relação aos produtos agrícolas e artesanais. Além disso, o despovoamento – especificamente no sul da Espanha – resultou em uma alta taxa de inflação. O fracasso dos espanhóis em controlar o influxo de ouro e as flutuações dos preços do ouro e da prata das minas americanas, combinados com os gastos de guerra, levaram a três falências da monarquia espanhola no final do século XVI.

No século XVI, os preços aumentaram consistentemente em toda a Europa Ocidental e, no final do século, os preços atingiram níveis três a quatro vezes maiores do que no início. A taxa de inflação anual variou de 1% a 1,5%. Como o sistema monetário do século XVI era baseado em espécie (principalmente prata), essa taxa de inflação era significativa. A organização monetária centrada na espécie tinha sua própria propriedade de estabilização do nível de preços: o aumento dos preços das commodities levou a uma queda no poder de compra dos metais monetários e, portanto, menos incentivo para minerá-los e mais incentivo para usá-los para fins não monetários. Esse ajuste estabilizador da oferta de moeda levou à estabilidade de longo prazo dos níveis de preços, independentemente de mudanças permanentes na demanda por moeda ao longo do tempo. Portanto, a inflação de longo prazo só pode ser explicada pela desvalorização das moedas ou por deslocamentos na oferta da espécie. Um aumento na produtividade da mineração no Peru levou a uma queda no preço dos metais em relação ao aumento dos preços de outras commodities na Europa. Esse processo só é sanado se o poder de compra do metal for igual aos seus custos de produção.

Causas

Influxo de ouro e prata

Do ponto de vista econômico, a descoberta de novos depósitos de prata e ouro , bem como o aumento da produtividade na indústria de mineração de prata, perpetuaram a revolução dos preços. Quando os metais preciosos entraram na Espanha, esse influxo elevou o nível de preços espanhol e causou um déficit na balança de pagamentos. Este défice ocorreu devido à procura espanhola de produtos estrangeiros superior às exportações para o mercado externo. O déficit foi financiado pelos metais que entraram nesses países estrangeiros e, por sua vez, aumentaram sua oferta monetária e elevaram seus níveis de preços.

O aumento da importação de espécies para a Espanha começou na Europa Central por volta do início do século XVI. De acordo com Michael North (1994), a produção de prata da Europa Central dobrou entre 1470 e 1520, e aumentou ainda mais na década de 1520 com a nova mina de Joachimsthal . Também nesta época os espanhóis e portugueses trouxeram uma grande quantidade de ouro do Novo Mundo para a Europa. A partir da década de 1540, uma quantidade crescente de prata foi enviada para a Europa de minas no México e na montanha Potosi, no Peru. A produção da mina de Potosí aumentou muito na década de 1560, após a descoberta de depósitos de mercúrio nos Andes, pois o mercúrio era necessário para processar a prata. Com base nos registros de Earl J. Hamilton (1934), as importações totais de espécies das Américas durante o século XVI totalizaram cerca de 210 milhões de pesos, sendo 160 milhões desses pesos importados na segunda metade do século XVI. A quantidade total de prata importada somou cerca de 3.915 toneladas métricas de prata. No entanto, esses números subestimam a quantidade total importada para a Espanha porque Hamilton só contou as importações registradas pela Casa de Contratação oficial em Sevilha, não incluindo a espécie enviada diretamente para Cádiz pelas empresas holandesas e britânicas das Índias Orientais . O influxo desses metais preciosos e os choques de oferta de moeda resultantes ajudam a explicar o aumento de preços na Espanha durante o século XVI.

produção de prata europeia

Alguns relatos enfatizam o papel do aumento da produção de prata na própria Europa. De acordo com Nef, a produção de minas de prata na Boêmia, Alemanha e Hungria aumentou rapidamente de c.1460 a c.1510. A produção atingiu o pico na década de 1530, depois declinando lentamente pelos próximos trinta anos. Depois de 1560, o declínio na produção de prata na Europa foi rápido. Flynn afirma que as importações de prata da América espanhola estão por trás desse declínio na mineração de prata na Europa.

Teoria quantitativa do dinheiro

O primeiro estudioso a fazer uma ligação da teoria quantitativa entre o influxo do "tesouro" americano e a Revolução dos Preços foi supostamente o filósofo francês Jean Bodin em sua resposta de 1568 a um tratado de 1566 do conselheiro real Jean de Malestroit . Malestroit argumentou que as moedas de qualidade inferior eram o principal culpado do influxo de preços - semelhante às inflações periódicas dos séculos XIV e XV. Bodin rejeitou esse argumento, alegando que o crescente influxo de prata das Américas espanholas foi a principal causa da inflação de preços. Defendido pela teoria quantitativa da moeda , Bodin foi capaz de demonstrar que a inflação dos preços na França se devia muito mais ao influxo hispano-americano do que a qualquer mudança na desvalorização da moeda.

Earl Hamilton, um teórico contemporâneo da revolução dos preços, descobriu que nenhum escritor espanhol do século XVI havia expressado opiniões semelhantes às de Jean Bodin , apesar de ter realizado pesquisas meticulosas em tratados, cartas e outros documentos espanhóis. Isso, no entanto, não era verdade; menos conhecida é uma publicação espanhola ainda anterior em um tratado de 1556 pelo clérigo Martín de Azpilcueta da Escola de Salamanca , que fez praticamente a mesma afirmação sobre o papel da prata hispano-americana no aumento dos preços. Martín de Azpilcueta, Jean de Malestroit , Jean Bodin e o debate inicial sobre a história da revolução dos preços em muitos foi a razão pela qual historiadores, filósofos e economistas tentaram formular suas próprias explicações para a revolução dos preços.

Degradação

Independentemente disso, Malestroit apresentou várias alegações válidas sobre a revolução de preços que continuam a se sustentar hoje, particularmente seu argumento explicando os diferentes índices de preços e por que os preços espanhóis subiram menos e os brabantinos mais. A Espanha, ao contrário da maioria dos outros países europeus desta época, não sofreu rebaixamentos das moedas de ouro e prata durante a maior parte do período, mas tudo mudou em 1599, quando o novo rei espanhol Filipe III (1598-1621) introduziu o cobre puramente " cunhagem de velão.

Seguindo Henrique VIII da Inglaterra e seu infame programa de " Grande Degradação " que começou em 1526, o rei espanhol Filipe III tentou cimentar seu legado espanhol através de mudanças na estratégia de cunhagem. Anteriormente, os reis espanhóis (pelo menos a partir de 1471) emitiram uma moeda fracionária em grande parte de cobre chamada blancas, com um valor nominal de moeda de conta de 0,5 maravedí , mas com uma quantidade muito pequena de prata para convencer o público de que era realmente precioso. metal "dinheiro". A blanca emitida em 1471 tinha uma finura de prata de 10 grãos ou 3,47% (pesando 1,107 g). Em 1497, essa finura foi reduzida para 7 grãos (2,43% fino); em 1552, para 5,5 grãos (1,909% fino); em 1566, para 4 grãos (1,39% fino). No início do século XVII, a inflação tomou conta da Espanha quando a diferença entre os preços nominais e os preços baseados na prata mudou drasticamente. A cunhagem puramente de cobre havia causado danos à Espanha. A diferença entre os índices de preços baseados em prata e velão na Espanha mostrou que a moeda puramente de cobre que outros países europeus usavam representava uma proporção muito menor da oferta total de moeda cunhada (algo que os reis espanhóis haviam esquecido e Malestroit foi capaz de identificar) .

Peste Negra

Fatores demográficos também contribuíram para a pressão ascendente sobre os preços com o ressurgimento do crescimento populacional europeu após o século de despovoamento após a Peste Negra (1347-1353). O preço dos alimentos aumentou durante os anos da praga e depois começou a cair à medida que a população das nações diminuía. Ao mesmo tempo, os preços dos produtos manufaturados aumentaram devido a um deslocamento da oferta. À medida que as nações começaram a se recuperar e repovoar após a Peste Negra, o aumento da população colocou maiores demandas na agricultura. Mais tarde, o aumento da população exigiu maiores demandas em uma área agrícola que havia se contraído significativamente após a década de 1340, ou havia sido convertida de arável para pecuária menos intensiva .

No entanto, o crescimento e a recuperação da população em países como a Inglaterra não são consistentes com a inflação durante os estágios iniciais da revolução dos preços. Em 1520, no início da revolução dos preços, a população da Inglaterra era de aproximadamente 2,5 milhões de pessoas. Isso é cerca de metade da população inglesa de 5 milhões em 1300. Os críticos do argumento populacional levantam a questão de que, se a Inglaterra nos estágios iniciais da revolução dos preços era muito despovoada, como poderia qualquer crescimento renovado de um nível tão baixo imediatamente desencadear a inflação ? Pode-se argumentar que o crescimento populacional levou a um aumento de preços no setor agrário devido ao aumento da demanda por alimentos. As terras marginais, pouco férteis e distantes dos mercados, não conseguiram adotar os desenvolvimentos tecnológicos para compensar os menores retornos da agricultura. Por sua vez, isso levou a um maior custo marginal para a agricultura e resultou em um aumento de preços de grãos e outros produtos agrícolas que superou o aumento de preços de commodities não agrárias durante o século XVI e início do século XVII. O ressurgimento da população após a praga está ligado à explicação da revolução dos preços pela demanda. Essa teoria da "demand-pull" afirma que um aumento na demanda por dinheiro e o crescimento da atividade econômica produziram o aumento dos preços e uma pressão para aumentar a oferta de dinheiro.

Urbanização

Alguns relatos enfatizam o papel da urbanização . A urbanização contribuiu para o aumento do comércio entre as regiões da Europa, o que tornou os preços mais sensíveis a mudanças distantes na demanda e forneceu uma rede para o fluxo de prata da Espanha através da Europa Ocidental e Central. A urbanização está frequentemente ligada à teoria da velocidade aumentada do dinheiro porque a frequência das transações aumenta à medida que os centros urbanos crescem em relação às áreas rurais. Por exemplo, na Inglaterra, muitas terras mantidas como terras comuns foram fechadas para que apenas o proprietário pudesse pastar seus animais. Isso forçou seus antigos inquilinos a pagar um aluguel mais alto ou a deixar suas próprias fazendas. Um aumento no número de pessoas incapazes de pagar suas fazendas levou à migração para as cidades em busca de emprego. Isso, por sua vez, levou a um aumento na velocidade das transações monetárias, mas foi frustrado pela alta demanda e oferta inelástica de alimentos.

População e crescimento agrícola

Se o influxo de prata espanhola não foi a causa inicial da Revolução dos Preços na Europa, então a melhor explicação para a Revolução dos Preços é o crescimento populacional. Esta teoria desenvolvida sob Earl Hamilton argumenta que os preços não foram impulsionados pela espécie (que, no máximo, estabelece um piso para os preços), mas pelas ações dos monopolistas (ou governos) cujas posições neste período foram reforçadas pelo crescimento constante da população no Ocidente. Europa (O ressurgimento da população após a peste está ligado à explicação "demand-pull" da revolução dos preços, que afirma que um aumento na demanda por dinheiro e o crescimento da atividade econômica produziram o aumento dos preços e uma pressão para aumentar a oferta de dinheiro.

O aumento significativo da população europeia no período 1460-1620 significou que agora havia mais pessoas para serem alimentadas, vestidas e abrigadas, aumentando a demanda por bens de todos os tipos. Os produtos agrícolas tornaram-se então cruciais para o mercado europeu. Os produtores foram incapazes de responder à demanda crescente à medida que terras novas e menos férteis foram cultivadas. Essencialmente, os custos marginais estavam aumentando e os rendimentos per capita estavam diminuindo, enquanto a demanda continuava a aumentar. O preço das commodities agrícolas, especialmente grãos, subiu mais cedo e mais rápido do que os de outros bens, e a inflação dos preços agrícolas acabou causando um aumento geral no nível de preços em todos os setores. Até meados do século XVII, o número de bocas para alimentar superava a capacidade da agricultura de fornecer alimentos básicos, fazendo com que a grande maioria das pessoas vivesse em constante estado de fome. Até que a produção de alimentos pudesse acompanhar o aumento da população, os preços, especialmente os do alimento básico, o pão, continuaram a subir. A teoria de Hamilton apontou evidências de crescimento de preços agrícolas, crescimento lento de preços não agrícolas e tempo ruim (da saída de espécies para o Leste) como evidência tangível do fracasso em fixar preços e alimentar a população crescente. Hamilton também apontou o monopólio e outras técnicas não competitivas como o comportamento típico de preços para produtos europeus e mercados de fatores do período.

Efeitos

Espanha

Dívida externa

O aumento dos custos para sustentar os esforços de guerra dos Habsburgos acabou levando a um grave aumento da dívida pública espanhola , da qual banqueiros alemães e italianos eram os credores. O Habsburgo Carlos V, Sacro Imperador Romano também foi rei da Espanha e emprestou enormes quantias de dinheiro dos Fuggers , Welsers e famílias bancárias genovesas, a fim de ser eleito Imperador e sustentar, por mais de 35 anos, a política externa imperial. Para pagar esses empréstimos, ele se baseou principalmente no vasto fluxo de ouro fornecido pela América espanhola. Nas décadas de 1520 e 1530, navios cheios de tesouros astecas e incas chegaram do México e do Peru às cortes de Carlos V como homenagem a Hernán Cortés e Francisco Pizarro . Esses tesouros eram geralmente cunhados em moedas em Sevilha e transferidos para banqueiros alemães em Antuérpia , uma cidade portuária dos Países Baixos da Borgonha, onde as principais agências do Fugger e Welser estavam localizadas. Isso permitiu que Antuérpia se tornasse o centro da economia internacional e acelerou a transição capitalista dos Países Baixos. Certos objetos dourados sobreviveram em descrições: por exemplo, alguns foram exibidos em Bruxelas ao artista alemão Albrecht Dürer , que escreveu: "Em toda a minha vida, não vi nada que alegrasse tanto meu coração quanto essas coisas". Os corsários franceses estavam constantemente interrompendo esse comércio: notadamente, o tesouro do imperador asteca Cuauhtémoc foi capturado pelo corsário francês Jean Fleury .

A prata chegou em grandes quantidades, enquanto o ouro era mais raro de ser encontrado. Em 1528, Carlos V esculpiu uma colônia na Venezuela para seus banqueiros alemães, na esperança de descobrir a lendária cidade dourada de El Dorado . Em 1546, o projeto chegou ao fim e a colônia alemã foi dissolvida. Nas décadas de 1540 e 1550, a descoberta de minas de prata nas Américas (como Potosí , Zacatecas , Taxco , Guanajuato , Sombrerete ) aumentou os fluxos de metais preciosos. No geral, 15 milhões de ducados em barras chegaram ao tesouro imperial durante o reinado de Carlos. Isso contribuiu para a inflação mais alta conhecida como a revolução espanhola dos preços: os preços dobraram na primeira metade do século XVI. Os custos crescentes da guerra tiveram consequências dramáticas nas finanças dos Habsburgos: uma campanha na década de 1550 custou tanto quanto uma guerra na década de 1520. Carlos V foi forçado a emprestar ainda mais e a taxas de juros mais altas, que passaram de 17% para 48%.

Apesar da oposição das Cortes Gerais , Carlos V conseguiu impor esse círculo vicioso que enfraqueceu progressivamente as finanças espanholas. Além disso, nos últimos anos de seu reinado, Carlos V não podia ser economicamente sustentado por suas possessões não espanholas: ele isentou os Países Baixos de impostos após a revolta de Ghent em 1540, a Alemanha estava no meio das Guerras Esmalcaldicas e o superávit orçamentário dos estados italianos foi aniquilado pelas guerras italianas . Isso acabou por colocar o fardo financeiro do Sacro Império Romano sobre os reinos espanhóis e levou à falência da Espanha. Incapaz de sustentar seus projetos financeiramente, Carlos V abdicou em 1556 e retirou-se para um mosteiro em 1558. A inadimplência soberana foi declarada em 1557.

Proprietários de terras

As condições na Europa do século XVI apoiam a visão de que a separação de preços constantemente crescentes e aluguéis fixos destruiu os proprietários de terras. Mas isso não se aplicava à Espanha, onde o aluguel não era fixo e o poder dos proprietários de terras permitia que eles aumentassem o aluguel e substituíssem seus inquilinos com base na capacidade dos inquilinos de cumprir os pagamentos.

Por outro lado, a revolução dos preços trouxe empobrecimento para aqueles que viviam de renda fixa e pequenos aluguéis, pois seus ganhos não conseguiam acompanhar os preços espanhóis. Pequenos proprietários de terras da classe dos fidalgos , o baixo clero, funcionários do governo e muitos outros viram seu padrão de vida reduzido à medida que os preços das commodities subiam além de suas posses. A situação dos camponeses é menos clara, pois é difícil conciliar a prosperidade agrícola e a grande emigração rural para as cidades, o que por sua vez torna difícil explicar a alegada extensão do cultivo na Espanha. Mas uma coisa é certa – os salários ficaram atrás dos preços.

Vendedores e Comerciantes

Mas os proprietários de terras e os ricos não foram os únicos a ganhar com a revolução dos preços. Qualquer pessoa com algo para vender ou trocar poderia colher os benefícios da inflação, principalmente fabricantes e comerciantes. No entanto, na segunda metade do século, quando as condições da Revolução dos Preços pioraram e a inflação implacável começou a tornar a empresa espanhola menos competitiva no mercado internacional e colonial, nem todos os comerciantes e manufatureiros acharam a vida agradável. Apenas os mercadores mais poderosos foram capazes de sobreviver à concorrência estrangeira e, ao fazê-lo, prosperaram sem limites. Enormes fortunas foram feitas no comércio das Índias (cuja expansão estava diretamente relacionada à alta dos preços) e isso estimulou mais investimentos e retornos lucrativos. Retornos lucrativos foram distribuídos além das casas mercantes de Sevilha para empresários em outras partes da Espanha, pois o mercado americano levou o azeite e o vinho da Andaluzia , a lã de Castela , os produtos metalúrgicos e os navios do País Basco . Pelo menos até o final do século XVI, ainda havia dinheiro a ser ganho na Espanha para comerciantes e manufaturados selecionados.

A coroa

A Coroa, como sua aliada a aristocracia, foi menos prejudicada pela revolução dos preços do que a maioria de seus súditos. Certamente, o custo da administração e do pagamento, alimentação e equipamento de suas forças armadas aumentou para a Coroa, assim como o custo dos bens aumentou para o consumidor privado; ao contrário de outros países, a Espanha estava disposta a gastar em um nível mais alto para manter seu status de potência mundial. No entanto, a aristocracia, em contraste, perdeu menos de suas economias do que a Coroa. A aristocracia poderia aumentar os aluguéis para aumentar a receita e não enfrentar todas as consequências da Revolução dos Preços. A aristocracia permitiu que os preços permanecessem altos, enquanto a inflação aliviava o fardo dos empréstimos, que se tornavam parte substancial de sua renda.

República de Génova

Ao contrário de muitos outros estados do período, a República de Gênova apostou a maior parte de seu interesse econômico na monarquia espanhola - os banqueiros investiram seu dinheiro na coroa e os fazendeiros da receita espanhola, enquanto os mercadores e nobres de Gênova se estabeleceram na Espanha (Madri, Sevilha, Reino de Nápoles e Sicília ) casando-se com a nobreza local e monopolizando a maioria do comércio. Enquanto a Nova Espanha enviasse prata e ouro ao consulado de mercaderes em Sevilha, Gênova poderia florescer. Gênova tornou-se um grande mercado de crédito, pois a capital das cidades italianas foi drenada para Gênova.

Uma multidão de pequenos investidores, genoveses e outros, obtinha da Coroa títulos de longo prazo ( juros de resguardo ) como garantia dos seus empréstimos. Também empréstimos de curto prazo conhecidos como Asientos podem ser convertidos em juros de longo prazo. Os contratos especificavam que esses títulos seriam vendidos se a Coroa não pagasse os empréstimos. Em essência, os banqueiros genoveses haviam elaborado um swap de taxas de juros . Além disso, a Coroa vendia prata à vista na Espanha aos genoveses em troca da futura entrega de ouro em Antuérpia , onde o ouro era usado para pagar as tropas espanholas que lutavam nos Países Baixos. Gênova se beneficiou da revolução dos preços, pois desfrutava da vantagem de "aumentar os retornos de escala nos serviços financeiros internacionais". Génova durante a revolução dos preços foi um instantâneo das finanças globais no seu melhor. Infelizmente, o declínio da Espanha no século XVII trouxe também o declínio de Gênova (devido às frequentes falências da coroa espanhola); As casas mercantes de Gênova sofreram particularmente. Em 1684, Gênova foi bombardeada por uma frota francesa como punição por sua longa aliança com a Espanha. Como resultado, os banqueiros e comerciantes genoveses estabeleceram novos vínculos econômicos e financeiros com Luís XIV.

Queda de longo prazo da inflação

A inflação de c.  1520-1640 acabou se esgotando com o fim da corrida inicial do ouro do Novo Mundo , embora os preços permanecessem em torno ou ligeiramente abaixo dos níveis da primeira metade do século XVII até o início de novas pressões inflacionárias nas últimas décadas do século XVIII .

Veja também

Referências

Leitura adicional