Swap cambial - Foreign exchange swap

Em finanças , um swap cambial , troca de forex ou troca de FX é uma compra e venda simultânea de quantidades idênticas de uma moeda para outra com duas datas de valor diferentes (normalmente no local de transmitir) e pode utilizar derivativos de câmbio . Um swap cambial permite que somas de uma determinada moeda sejam usadas para financiar encargos designados em outra moeda sem adquirir risco cambial. Ele permite que empresas que possuem fundos em diferentes moedas os gerenciem com eficiência.

Estrutura

Um swap cambial tem duas pernas - uma transação à vista e uma transação a termo - que são executadas simultaneamente para a mesma quantidade e, portanto, compensadas uma à outra. As transações de câmbio estrangeiro a termo ocorrem se ambas as empresas têm uma moeda de que a outra precisa. Ele evita o risco cambial negativo para qualquer uma das partes. As transações de câmbio à vista são semelhantes às transações de câmbio a termo em termos de como são acordadas; no entanto, eles são planejados para uma data específica em um futuro muito próximo, geralmente na mesma semana.

Também é comum negociar transações "a termo", em que a primeira etapa não é uma transação à vista, mas já uma data a termo.

Usos

O uso mais comum de swaps cambiais é para instituições financiarem seus saldos em moeda estrangeira.

Assim que a transação de câmbio é liquidada, o detentor fica com uma posição positiva (ou "comprada") em uma moeda e uma posição negativa (ou "vendida") em outra. A fim de cobrar ou pagar os juros overnight devidos sobre esses saldos estrangeiros, no final de cada dia as instituições encerram os saldos estrangeiros e os reinstituem para o dia seguinte. Para fazer isso, eles normalmente usam swaps de "amanhã", comprando (ou vendendo) uma quantia estrangeira com liquidação amanhã e, em seguida, fazendo o oposto, vendendo (ou comprando) de volta com liquidação no dia seguinte.

Os juros cobrados ou pagos todas as noites são chamados de custo de transporte . Como os negociantes de moeda sabem aproximadamente quanto manter uma posição de moeda vai ganhar ou custar diariamente, negociações específicas são feitas com base nisso; estes são chamados de carry trades .

As empresas também podem usá-los para evitar o risco cambial.

Exemplo:

Uma empresa britânica pode estar comprada em euros com vendas na Europa, mas opera principalmente na Grã-Bretanha usando libras esterlinas. No entanto, eles sabem que precisam pagar seus fabricantes na Europa em 1 mês.
Eles poderiam vender seu EUR à vista e comprar libras esterlinas para cobrir suas despesas na Grã-Bretanha, e então em um mês comprar EUR e vender libras esterlinas para pagar seus parceiros de negócios na Europa.
No entanto, isso os expõe ao risco cambial. Se a Grã-Bretanha tiver problemas financeiros e a taxa de câmbio EUR / GBP se mover contra eles, eles podem ter que gastar muito mais GBP para obter a mesma quantia de EUR.
Portanto, eles criam um swap de 1 mês, onde vendem EUR e compram libras esterlinas no local e, simultaneamente, compram EUR e vendem libras esterlinas a prazo de 1 mês (1M). Isso reduz significativamente o risco. A empresa sabe que será capaz de comprar EUR de forma confiável, ao mesmo tempo em que poderá usar moeda para transações domésticas nesse ínterim.

Preços

A relação entre spot e forward é conhecida como paridade da taxa de juros , que afirma que

Onde

Os pontos forward ou swap são cotados como a diferença entre forward e spot, F - S , e são expressos da seguinte forma:

se é pequeno. Assim, o valor dos pontos de swap é aproximadamente proporcional ao diferencial da taxa de juros.

Instrumentos relacionados

Um swap cambial não deve ser confundido com um swap de moeda , que é uma transação de longo prazo mais rara regida por regras diferentes.

Veja também

Referências