Futuro da moeda - Currency future

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Um futuro de moeda , também conhecido como futuro de câmbio ou futuro de câmbio estrangeiro , é um contrato futuro para trocar uma moeda por outra em uma data específica no futuro a um preço ( taxa de câmbio ) que é fixado na data da compra; consulte Derivado de câmbio estrangeiro . Normalmente, uma das moedas é o dólar americano . O preço de um futuro é então em termos de dólares americanos por unidade de outra moeda. Isso pode ser diferente da forma padrão de cotação nos mercados de câmbio à vista . A unidade comercial de cada contrato é então uma certa quantia de outra moeda, por exemplo € 125.000. A maioria dos contratos tem entrega física, portanto, para aqueles realizados no final do último dia de negociação, os pagamentos reais são feitos em cada moeda. No entanto, a maioria dos contratos é fechada antes disso. Os investidores podem encerrar o contrato a qualquer momento antes da data de entrega do contrato.

História

Os futuros de moedas foram criados pela primeira vez em 1970 na International Commercial Exchange de Nova York. Mas os contratos não "decolaram" porque o sistema de Bretton Woods ainda estava em vigor. Em 15 de agosto de 1971, o presidente Richard Nixon abandonou tanto o padrão ouro quanto o sistema de taxas de câmbio fixas . Alguns negociantes de commodities na Chicago Mercantile Exchange (CME) não tinham acesso aos mercados de câmbio interbancários no início da década de 1970, quando acreditavam que mudanças significativas estavam para ocorrer no mercado de câmbio. O CME estabeleceu o Mercado Monetário Internacional (IMM) e lançou a negociação de sete moedas futuras em 16 de maio de 1972.

Na verdade, o CME agora dá crédito à International Commercial Exchange (não deve ser confundido com ICE) pela criação do contrato de moeda, e afirma que surgiu com a ideia independentemente da International Commercial Exchange. Hoje, o IMM é uma divisão do CME. No quarto trimestre de 2009, o volume médio do CME Group FX foi de 754.000 contratos por dia, refletindo o valor nocional médio diário de aproximadamente US $ 100 bilhões. Atualmente, a maioria deles é comercializada eletronicamente.

Outras bolsas de futuros que negociam futuros de moedas são a Euronext.liffe , a Tokyo Financial Exchange [2] e a Intercontinental Exchange [3] .

Termos

Para os futuros de moeda negociados no CME as datas de vencimento convencionais são as datas do IMM , nomeadamente a terceira quarta-feira em março, junho, setembro e dezembro. As datas de vencimento das opções convencionais são a primeira sexta-feira após a primeira quarta-feira do mês em questão.

Mais recentemente, meses de série foram adicionados. Por exemplo, os termos EUR / USD são agora de 20 trimestres consecutivos (5 anos) mais 3 meses de contrato em série.

Usos

Hedging

Os investidores usam esses contratos futuros para se proteger contra o risco cambial. Se um investidor receber um fluxo de caixa denominado em moeda estrangeira em alguma data futura, esse investidor pode travar a taxa de câmbio atual entrando em uma posição futura de moeda de compensação que expira na data do fluxo de caixa.

Por exemplo, Jane é uma investidora com sede nos Estados Unidos que receberá € 1.000.000 em 1º de dezembro. A atual taxa de câmbio implícita nos futuros é de $ 1,2 / €. Ela pode travar essa taxa de câmbio vendendo € 1.000.000 em contratos futuros com vencimento em 1º de dezembro. Dessa forma, ela tem a garantia de uma taxa de câmbio de $ 1,2 / €, independentemente das flutuações da taxa de câmbio nesse ínterim.

Especulação

Os futuros de moedas também podem ser usados ​​para especular e, ao incorrer em um risco, tentar lucrar com a alta ou a queda das taxas de câmbio.

Por exemplo, Peter compra Futuros CME Euro FX em 10 de setembro por € 1.250.000 (cada contrato no valor de € 125.000), a $ 1,2713 / €. No final do dia, o futuro fecha a $ 1,2784 / €. A mudança no preço é de $ 0,0071 / €. Como cada contrato é superior a € 125.000 e ele tem 10 contratos, seu lucro é de $ 8.875. Como acontece com qualquer futuro, isso é pago a ele imediatamente.

De maneira mais geral, cada mudança de $ 0,0001 / € (o tamanho mínimo do tick de commodity ) é um lucro ou perda de $ 12,50 por contrato.

Veja também

links externos

Referências