Ganho de capital - Capital gain
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O ganho de capital é um conceito econômico definido como o lucro obtido na venda de um ativo que aumentou de valor durante o período de detenção. Um ativo pode incluir propriedade tangível , um carro, um negócio ou propriedade intangível , como ações .
Um ganho de capital só é possível quando o preço de venda do ativo é maior que o preço de compra original. Caso o preço de compra exceda o preço de venda, ocorre uma perda de capital. Os ganhos de capital estão frequentemente sujeitos a tributação , cujas taxas e isenções podem diferir entre os países. A história do ganho de capital se origina no nascimento do sistema econômico moderno e sua evolução foi descrita como complexa e multidimensional por uma variedade de pensadores econômicos. O conceito de ganho de capital pode ser considerado comparável a outros conceitos econômicos importantes, como lucro e taxa de retorno , no entanto, sua característica distintiva é que os indivíduos, não apenas as empresas, podem acumular ganhos de capital por meio da aquisição e alienação diária de ativos.
História
A história do ganho de capital no desenvolvimento humano inclui conceituações desde a capital escrava pré-1865 nos Estados Unidos até o desenvolvimento dos direitos de propriedade na França em 1789 e até mesmo outros desenvolvimentos muito anteriores. O início oficial de uma aplicação prática de ganho de capital ocorreu com o desenvolvimento do sistema financeiro da Babilônia por volta de 2.000 aC Esse sistema introduziu tesouros onde os cidadãos podiam depositar prata e ouro para custódia e também fazer transações com outros membros da economia. Como tal, isso permitiu aos babilônios calcular custos, preços de venda e lucros e, portanto, ganhos de capital.
Cálculo
O ganho de capital é geralmente calculado tomando o preço de venda de um ativo e subtraindo seu custo base e quaisquer despesas incorridas. O valor resultante será o ganho de capital, ou perda de capital se negativo. Na realidade, muitos governos fornecem métodos suplementares de cálculo de ganhos de capital para indivíduos e empresas. Esses métodos podem fornecer alívio fiscal, reduzindo o valor de ganho de capital calculado.
Exemplo: Australian Taxation Office
O Australian Taxation Office (ATO) lista três métodos de cálculo de ganho de capital para cidadãos e empresas australianas, cada um projetado para reduzir o valor final resultante do ganho da parte elegível. O primeiro é o método de desconto, pelo qual indivíduos elegíveis ou super fundos podem reduzir seu valor de ganho de capital declarado em 50% ou 33,33%, respectivamente. O segundo é o método de indexação, que permite que indivíduos e empresas apliquem um fator de índice para aumentar o custo base do ativo, diminuindo assim o valor final do ganho de capital. O terceiro é o "outro" método e envolve o uso da fórmula geral de ganho de capital, pela qual os custos básicos do ativo são subtraídos de seu preço de venda final.
Exemplo: IRS
O Serviço de Receita Federal dos Estados Unidos (IRS) também fornece diretrizes sobre o cálculo de ganhos de capital. O IRS define ganho ou perda de capital como “a diferença entre a base ajustada do ativo e o valor realizado com a venda”. Os ganhos de capital também são definidos como curto ou longo prazo. Os ganhos de capital de curto prazo ocorrem quando você mantém o ativo base por menos de um ano, enquanto os ganhos de capital de longo prazo ocorrem quando o ativo é mantido por mais de um ano. As datas de propriedade devem ser contadas a partir do dia seguinte à data em que o ativo foi adquirido até o dia em que o ativo foi vendido.
Exemplo: CRA
A Canada Revenue Agency (CRA) inclui várias diretrizes exclusivas para calcular o ganho de capital individual ou empresarial. O CRA declara que os indivíduos podem excluir de seu cálculo de ganhos de capital os seguintes tipos de doações: "ações no capital de uma empresa de fundo mútuo ... obrigações de dívida prescritas que não são notas vinculadas, terras ecologicamente sensíveis ... (ou) uma ação, dívida obrigação, ou direito listado em uma bolsa de valores designada ”. Observe que para que a exclusão seja aprovada, a doação deve ser para um donatário qualificado, e também que as perdas de capital decorrentes de tais doações não são elegíveis para exclusão do relatório de um indivíduo. O CRA declara que após um ganho de capital, os indivíduos podem reivindicar uma reserva ou uma dedução de ganhos de capital. Os indivíduos são elegíveis para reivindicar uma reserva quando o ganho de capital não ocorre como um pagamento único, mas sim como uma série de pagamentos ao longo do tempo. Para calcular a reserva, os indivíduos canadenses devem calcular seu ganho de capital por meio do método do preço de venda normal menos o preço de custo e, subsequentemente, subtrair o valor da reserva aprovada para o ano. Uma dedução de ganhos de capital é a segunda forma de cálculo de ganho de capital que o CRA oferece. É “uma dedução que você pode reivindicar contra ganhos de capital tributáveis que você realizou com a alienação de certas propriedades de capital”. Apenas residentes do Canadá durante o ano anterior são elegíveis para reivindicar a dedução, e apenas alguns ganhos de capital são elegíveis para a dedução a ser aplicada.
Exemplo: HM Revenue and Customs
O escritório HM Revenue and Customs (HMRC) do Reino Unido lista certos ativos que são elegíveis para serem considerados como ganhos de capital. Estes incluem "a maioria dos bens pessoais no valor de £ 6.000 ou mais, além do seu carro", propriedade que não é considerada sua residência principal, sua residência principal se exceder um determinado tamanho ou tiver sido usada para negócios, quaisquer ações que não estejam em um conta de poupança individual ou plano de capital pessoal e quaisquer ativos de negócios. O HMRC também lista certos ativos que estão isentos de ganhos de capital acumulados, incluindo quaisquer ganhos feitos de contas de poupança individuais ou planos de patrimônio pessoais, "gilts do governo do Reino Unido e títulos premium" e quaisquer ganhos de loteria, apostas ou pools. O HMRC afirma que apenas os ganhos obtidos acima da dedução de um indivíduo são elegíveis para tributação, e nenhum imposto é devido para indivíduos que acumulam ganhos que estão sob sua dedução de imposto de ganhos de capital. Para calcular o ganho de capital de um indivíduo, o HMRC exige o cálculo dos ganhos para cada ativo no período relevante de 12 meses, que são somados e finalmente reduzidos pelo valor da dedução de perdas permitida. O HMRC também afirma que, ao relatar uma perda, “o valor é deduzido dos ganhos que você obteve no mesmo ano fiscal”.
Tributação de ganhos
Normalmente existem diferenças significativas na tributação dos ganhos de capital obtidos por indivíduos e empresas, e a OCDE reconhece três categorias simples de renda de capital individual que são tributadas por seus países membros em todo o mundo. Incluem receita de dividendos , receita de juros e ganhos de capital realizados por meio de propriedades e ações . A taxa média de imposto sobre dividendos da OCDE é de 41,8%, segundo a qual os dividendos são freqüentemente tributados tanto no nível corporativo quanto no individual e categorizados como renda corporativa primeiro e renda pessoal em segundo lugar. No entanto, certos países como Austrália, Chile, México e Nova Zelândia empregam sistemas fiscais de imputação que permitem às empresas resgatar créditos de imputação de impostos pagos no nível corporativo, reduzindo assim sua carga tributária. A taxa média de imposto de renda de juros da OCDE é de 27%, e quase todos os países da OCDE, exceto Chile, Estônia, Israel e México tributam a receita de juros nominal total de um indivíduo.
Ativos elegíveis
O ganho de capital só pode ser obtido na venda lucrativa de ativos. Um ex-contador-chefe da Securities Exchange Commission definiu um ativo como: “ Dinheiro , reivindicações contratuais de dinheiro ou serviços e itens que podem ser vendidos separadamente por dinheiro”. As aplicações práticas desta definição incluem principalmente ações e imóveis.
Stocks
Um ganho de capital pode ser obtido por meio da venda de ativos financeiros, como ações . Quando alguém vende uma ação, eles subtraem o preço de custo do preço de venda para calcular seu ganho ou perda de capital.
O efeito de disposição
O efeito de disposição é uma teoria que vincula a psicologia humana ao ganho de capital em ações e examina como os humanos fazem escolhas sob a ameaça de uma perda de capital potencial. Ele revela um padrão de irracionalidade no comportamento humano, no qual as ações com potencial para acumular um ganho de capital são vendidas muito cedo, enquanto as ações que são claramente perdedoras são mantidas por muito tempo, criando assim perdas de capital maiores do que o necessário.
Modelo de precificação de ativos de ganho de capital esperado
Este modelo de precificação de ativos detalha como as expectativas de ganhos de capital futuros no mercado de ações são os principais impulsionadores dos movimentos reais dos preços das ações. Em geral, “os ciclos de alta e baixa dos preços dos ativos ... são alimentados pela dinâmica de atualização de crenças dos investidores ” e, portanto, o otimismo em relação aos ganhos de capital futuros em uma determinada ação muitas vezes será a causa do eventual aumento no preço das ações.
O 'Efeito Lock-In'
O efeito lock-in propõe que, em vez de realizar ganhos de capital em ações, os investidores devem, em vez disso, voltar para títulos substitutos de venda a descoberto . Contanto que “ existam títulos substitutos perfeitos isentos de impostos ”, os investidores nunca devem realizar seus ganhos de capital em ações, pois é possível reduzir o risco de uma grande posição em uma ação “vendendo a descoberto um substituto perfeito” sem custos.
Imobiliária
Um ganho de capital pode ser obtido através da venda de ativos físicos, como casas, apartamentos ou terrenos. Na maioria dos países, entretanto, a venda de uma residência principal ou residência principal está isenta de imposto sobre ganhos de capital. Por exemplo, o Australian Taxation Office oferece isenção total do imposto sobre ganhos de capital na venda de uma casa principal, desde que o indivíduo ou casal atenda a certos critérios de elegibilidade.
Eficiência no mercado imobiliário
A interligação entre psicologia e ganho de capital também é freqüentemente vista em ações, um conceito que é explorado de forma semelhante por Dusansky & Koç. Uma vez que as casas não são apenas consumo, mas frequentemente despesas de investimento para as famílias, as expectativas de ganhos de capital através do investimento na casa como um ativo em vez de um bem de consumo tem uma forte influência sobre os preços reais da habitação e a demanda. Conforme afirmado por Dusansky & Koç, “um aumento nos preços das moradias aumenta a demanda por serviços habitacionais ocupados pelos proprietários. Assim, o papel da habitação como ativo de investimento com potencial de ganhos de capital domina o seu papel de bem de consumo ”.
Títulos
Um ganho de capital pode ser obtido por meio da venda de ativos financeiros intangíveis, como títulos . O ganho de capital seria obtido quando o preço de venda do título fosse superior ao preço de custo, e a perda de capital ocorreria se o preço de venda do título fosse inferior ao preço de custo.
Isenções
Alguns departamentos governamentais, como o Australian Taxation Office (ATO), não classificam os ganhos decorrentes da venda lucrativa de um título como ganho de capital. Se um indivíduo resgatar um título por mais ou menos do que o preço pago pelo título, a ATO afirma que esse lucro "não é tratado como um ganho de capital" e que o lucro deve simplesmente ser incluído na declaração de imposto do indivíduo . Da mesma forma, se um indivíduo vende um título para outro indivíduo por mais ou menos do que o preço pago pelo título, o ATO afirma que "esse lucro não é tratado como um ganho de capital" e que o lucro deve simplesmente ser incluído na declaração de imposto de renda do indivíduo. No entanto, o Serviço de Receita Federal dos Estados Unidos (IRS) considera os lucros do resgate ou venda de um título como um ganho de capital. Os ganhos de capital de títulos são calculados do mesmo modo que outros ganhos de capital, em que “a diferença entre a base ajustada no ativo e o valor que você realizou com a venda é um ganho de capital ou uma perda de capital”.
Veja também
- Mais-valias fiscais
- Fluxo de caixa
- Investimento
- Renda passiva
- Renda de propriedade
- Lucro
- Renda não obtida