Big Bang (mercados financeiros) - Big Bang (financial markets)
A frase Big Bang , usado em referência à súbita desregulamentação dos mercados financeiros , foi cunhado para descrever medidas, incluindo a abolição das taxas de comissão fixa e da distinção entre stockjobbers e corretores na London Stock Exchange e mudar de -viva voz para eletrônico, negociação baseada em tela , realizada pela primeira-ministra britânica Margaret Thatcher em 1986.
História
O Big Bang foi o resultado de um acordo em 1983 entre o governo Thatcher e a Bolsa de Valores de Londres para resolver um amplo caso antitruste iniciado durante o governo anterior pelo Office of Fair Trading contra a Bolsa de Valores de Londres sob o Restrictive Trade Practices Act 1956 . Essas práticas restritivas incluíam as regras da Bolsa de Valores de Londres estabelecendo comissões mínimas fixas, a regra de "capacidade única" (que impunha uma separação entre corretores que agiam como agentes para seus clientes por comissão e agentes que faziam os mercados e, teoricamente, forneciam liquidez ao manter linhas de ações e ações em seus livros), a exigência de que tanto os corretores quanto os contratantes sejam independentes e não façam parte de nenhum grupo financeiro mais amplo, e a exclusão de todos os estrangeiros de membros da bolsa de valores por parte da bolsa de valores.
O dia em que as regras da Bolsa de Valores de Londres mudaram, em 27 de outubro de 1986, foi apelidado de "Big Bang" devido ao aumento da atividade do mercado esperado de uma agregação de medidas destinadas a alterar a estrutura do mercado financeiro .
O efeito do Big Bang levou a mudanças significativas na estrutura dos mercados financeiros em Londres. As mudanças fizeram com que muitas das antigas empresas fossem adquiridas por grandes bancos, tanto estrangeiros quanto nacionais, e levariam, nos anos seguintes, a novas mudanças no ambiente regulatório que acabariam por levar à criação da Autoridade de Serviços Financeiros .
Consequências
Os efeitos do Big Bang foram dramáticos, com a posição de Londres como capital financeira decididamente fortalecida, a ponto de ser indiscutivelmente o centro financeiro mais importante do mundo. O boom resultou na realocação de instituições em novos empreendimentos na área próxima da Ilha dos Cães , particularmente em Canary Wharf .
Embora o "Big Bang" tenha facilitado as transações no mercado de ações, há um debate no Reino Unido sobre o quanto ele afetou a crise financeira de 2007-2008 . Em 2010, Nigel Lawson , chanceler de Thatcher na época do Big Bang, apareceu no programa de rádio Analysis para discutir a reforma bancária. Ele explicou que a crise financeira de 2007-2008 foi uma consequência não intencional do "Big Bang". Ele disse que os bancos de investimento do Reino Unido eram muito cautelosos, já que operavam com seu próprio dinheiro, mas após a fusão com grandes bancos de varejo, as poupanças dos depositantes foram colocadas em risco e, de acordo com o programa, isso levou os bancos americanos a seguirem o exemplo.
Em 2011, o ex-primeiro-ministro britânico Gordon Brown lamentou não ter implementado regulamentações mais rígidas durante seu mandato como chanceler entre 1997 e 2007, respondendo à "pressão implacável" da cidade para não regulamentar em excesso.
Em retrospecto, sabemos o que perdemos. Estabelecemos a Autoridade de Serviços Financeiros (FSA) acreditando que o problema viria da falência de uma instituição individual, então criamos um sistema de monitoramento que olhava para instituições individuais. Esse foi o grande erro.
Não entendíamos como o risco se espalhava pelo sistema, não entendíamos os emaranhados de diferentes instituições umas com as outras e não entendíamos, embora falássemos sobre isso como as coisas eram globais, incluindo um sistema bancário paralelo como bem como um sistema bancário.
Esse foi o nosso erro, mas temo que tenha sido um erro cometido por quase todos que estavam no negócio de regulamentação.
- Gordon Brown
Eventos semelhantes
Ações semelhantes subsequentes, como a desregulamentação dos mercados financeiros japoneses por volta de 1997, também foram marcadas com a frase Big Bang.