O resultado ambíguo da eleição de 1922 viu a formação de um governo de coalizão dos partidos Nacionalista e Country, com John Hayes como Premier da Tasmânia . Hayes e seu ministério duraram apenas até agosto de 1923. A Tasmânia havia tomado muito dinheiro emprestado durante a Primeira Guerra Mundial e estava em um estado financeiro precário. Os pedidos para que Hayes renunciasse começaram em meados de 1923, e ele o fez depois que uma reunião de dissidentes MHAs minou seu apoio. James Newton foi eleito líder nacionalista, mas não conseguiu o apoio necessário. Walter Lee foi eleito líder e tornou-se o próximo primeiro-ministro em outubro de 1923; e Hayes foi nomeado para o Senado australiano .
O ministério de Lee durou apenas 10 semanas e, em outubro de 1923, um pequeno grupo de nacionalistas se revoltou contra Lee e prometeu apoio a Joseph Lyons e ao Partido Trabalhista de oposição. Lyons foi empossado primeiro-ministro e foi o primeiro-ministro titular na eleição de 1925. Os trabalhistas venceram as eleições de 1925 com uma vitória esmagadora - as melhorias econômicas e a diplomacia de Lyons com os nacionalistas fizeram dele um premiê popular.